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奈飛Q1財報前瞻:用戶增長放緩仍是主要風險,但股價已經超賣?

發布 2022-4-19 下午02:22
NFLX
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  • 財報發佈時間:4月19日週二盤後;
  • 營收預期:79.4億美元
  • 每股收益預期:2.92美元/股
  • Investing.com - 流媒體巨頭奈飛公司 (NASDAQ:NFLX)將於4月19日週二盤後發布最新季度財報,屆時,投資者可能會發現,在激烈的行業競爭和嚴峻的宏觀經濟環境下,這家娛樂服務公司恐怕很難吸引到新用戶。(NFLX周線圖來自Investing.com)
    由於一系列不利因素作祟,奈飛公司的股價在2022年下跌了40%以上,而且該股也是今年以來,納斯達克100指數中表現最差的成分股之一。

    分析師此前下調了公司的收益預期。此外,奈飛此前也預計在截至3月31日的第一季度,僅會增加250萬訂戶,這一數字是該公司至少十年來最慢的一季度增長。與此同時,東歐的地緣政治衝突給公司帶來了負面的影響,奈飛在此期間宣佈退出俄羅斯市場,其在該市場約有100-200萬用戶。

    一系列狀況都顯示,奈飛在疫情期間顯著上漲以後,現在已經進入了一個緩慢增長的時期,公司2021年一共新增了1280萬用戶,比創紀錄的前一年數據,已經下滑了50%左右。

    摩根士丹利在一份報告中表示,「長期來看,我們相信奈飛將實現引人注目的收入和利潤增長,近期,我麼您認為風險對共識增長預期,估值還不算過高,但是,隨著淨增加值估值下滑,該股的股價不太可能會走贏大盤。」該行將公司的目標價從450美元下調至了425美元左右的位置,

    除此之外,巴克萊也把公司的股價從425美元,下調至了380美元,並且在分析報告中表示,“根據各種短期和長期模型的平均預測值,奈飛的業績有望比公司指導值好,但一季度的絕對值仍然疲弱。”

    還需要注意的是,行業的競爭也持續激烈。消費者現在有更多的選擇,這更是給用戶增長增加了難度。

    迪士尼是奈飛最強大的對手,該公司3月宣佈今年晚些時候還將提供低價版的「Disney+」服務,這些服務將會附帶廣告。這一新服務有望於2022年年底在美國開始推廣,並於明年左右在全球範圍內推廣。公司晚些時候或公佈價格和時間點等細節。

    這幾周以來,無論是後疫情時代的增長還是競爭的加劇,都導致了奈飛分析師出現了意見分歧。(NFLX一致預期來自Investing.com)
    在Investing.com對43位分析師進行的調查中,儘管大多數受訪者都給出了「強於大盤」的評級,但仍有20位分析師目前不建議買入該股。

    需要注意的是,雖然奈飛短期內收益前景確實黯淡,但是,對於奈飛的長期投資者來說,眼下仍然不失為一個買入時機。因為公司擁有一流的內容,可以吸引更多新訂戶,而在此過程中,也可以提高利潤率和現金流。最近的拋售已經將該股股價壓至低於歷史平均水準,目前市盈率為32倍,這是五年平均水準的不到一半。

    而且,奈飛並不依賴債務來推動增長,經過多年的借貸生涯,公司此前表示,已經不再需要外部融資來支持日常運營。

    同時,摩根大通的分析師還預計,奈飛將在2022年下半年表現強勁。他們對奈飛的評級為增持,目標價為605美元。這個目標意味著較現價仍有大約77%的上漲空間。

    總體而言,奈飛週二盤後的財報可能不會帶來驚喜,但在最近的暴跌之後,它的股票已經成為一個有吸引力的投資標的。在疫情推動的增長熱潮期間,公司在鞏固了現金和競爭地位後,眼下處於更有利的地位,有望恢復增長。

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    (翻譯:李善文)

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