Marathon Digital Holdings (NASDAQ: MARA) 在其 2024 年第三季度財報電話會議上公布了大規模增長計劃和對比特幣投資的高度重視。該公司宣布在俄亥俄州三個地點收購了約 372 兆瓦的產能，預計將使其總額定容量增加至近 1.5 吉瓦。
此外，MARA 強調了其戰略性比特幣持有量，擁有近 27,000 個比特幣，價值約 25 億美元，以及其謹慎的收購策略，使其能夠以具競爭力的價格獲得資產。
主要要點
- Marathon Digital Holdings 正在俄亥俄州三個地點擴張 372 兆瓦的產能，包括兩個運營中的數據中心和一個新設施。
- 首席執行官 Fred Thiel 宣布戰略性專注於降低運營成本，並利用合作關係獲得更低的電力價格。
- 首席財務官 Salman Khan 強調公司的謹慎收購策略和比特幣投資的混合方法，以提高財務靈活性。
- Marathon 的專有 2PIC 礦機單元正在加速生產，預計年底前將有 40 台投入使用。
- 該公司正在與即將上任的政府積極討論美國比特幣和能源政策。
- 第三季度財務亮點包括通電算力同比增長 93%，收入同比增長 35%。
公司展望
- Marathon 預計計算能力將大幅增加，目標總產能接近 1.5 吉瓦。
- 公司計劃繼續執行購買和挖掘比特幣的混合策略。
- Marathon 正通過合作關係和礦機硬件創新技術擴大運營規模。
- 公司正為未來比特幣市場的產能限制做準備。
利空因素
- AI HPC 託管市場面臨挑戰，H100 GPU 的租賃價格在六個月內下降了 75%。
- 公司正在應對 AI 和 HPC 託管領域的競爭格局。
利好因素
- Marathon 擁有強勁的資產負債表，持有大量比特幣。
- 公司通過與 Auradine 的合作確保了自定義礦機的穩定晶圓供應。
- 預期將出現支持加密貨幣的立法浪潮，可能創造更有利的監管環境。
不足之處
- 由於 GPU 需求高漲，3 納米晶圓供應短缺，但這並未影響比特大陸的供應。
問答環節亮點
- 管理層討論了新的俄亥俄州站點投入運營後預期的成本降低。
- 討論聚焦於比特幣挖礦對能源電網穩定性和向可再生能源過渡的重要性。
- 更多詳細問題被轉交給投資者關係團隊作進一步回應。
總結來說，Marathon Digital Holdings 正在比特幣挖礦領域為重大增長做好準備，並利用其比特幣資產進行運營擴張和提高財務靈活性。公司的戰略性收購和合作夥伴關係旨在降低運營成本並增強技術能力。儘管在競爭激烈的 AI 和 HPC 託管市場面臨挑戰，Marathon 仍專注於提供高價值解決方案，並與政策制定者接觸以推廣比特幣挖礦的益處。憑藉強勁的第三季度業績和持續的戰略舉措，MARA 有望充分利用其投資和運營效率。
InvestingPro 洞察
Marathon Digital Holdings (MARA) 雄心勃勃的增長計劃和戰略性比特幣投資反映在其近期財務表現和市場估值上。根據 InvestingPro 數據，截至 2024 年第二季度，MARA 過去十二個月的收入增長令人印象深刻，達到 224.69%。這與公司報告的第三季度同比 35% 的收入增長相一致，展示了持續的增長勢頭。
公司對運營效率的關注在其財務數據中顯而易見，過去十二個月的營業利潤率為 12.16%。這支持了首席執行官 Fred Thiel 強調降低運營成本和利用合作關係獲得更低電力價格的策略。
InvestingPro 提示指出，分析師預計本年度銷售額將增長，這與 Marathon 對計算能力增加和擴張計劃的展望相符。此外，公司過去一個月（56.9%）和三個月（62.88%）的強勁回報反映了投資者對 MARA 增長策略和比特幣持有量的信心。
值得注意的是，MARA 的 EBITDA 估值倍數較高，這可能歸因於市場對公司在比特幣挖礦領域未來潛力的樂觀看法。然而，另一個 InvestingPro 提示中提到的股票波動性與加密貨幣市場的動態特性相符，投資者應予以考慮。
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