在最新的盈利電話會議上，Cherry Hill Mortgage Investment Corporation (NYSE: CHMI) 報告稱，2024年第三季度按照一般公認會計原則（GAAP）計算的淨虧損為1480萬美元，相當於每股0.49美元。公司還宣布可分配收益（EAD）為250萬美元，即每股0.08美元。這些結果受到了140萬美元特別委員會費用的影響。
在美國10年期國債收益率下降和美聯儲開始降息週期的背景下，Cherry Hill宣布每普通股派發0.15美元的股息。抵押貸款市場出現改善跡象，公司的投資組合保持穩定，重點關注機構住宅抵押貸款支持證券（RMBS），並根據宏觀經濟條件謹慎調整對沖策略。
要點摘要
- Cherry Hill Mortgage 報告2024年第三季度GAAP淨虧損1480萬美元。
- 可分配收益為250萬美元。
- 美國10年期國債收益率下降至3.78%，影響公司策略。
- 宣布並派發每普通股0.15美元的股息。
- 公司每股賬面價值從4.15美元降至4.02美元。
- 管理層討論了新政府政策對利率的潛在影響。
公司展望
- Cherry Hill計劃將資金分配至機構RMBS。
- 公司將根據宏觀經濟變化調整對沖策略。
- 管理層對提高槓桿率持謹慎態度，槓桿率從4.9上升至5.3。
- 截至10月初，預計本季度賬面價值下降4%至5%。
利空亮點
- 特別委員會費用影響盈利140萬美元。
- 每普通股賬面價值從6月底下降至4.02美元。
- 與選舉和財政政策相關的不確定性可能影響利率策略。
利好亮點
- 儘管存在地緣政治擔憂，抵押貸款市場仍有所改善。
- 公司的抵押服務權（MSR）投資組合未償本金餘額為176億美元，市值為2.27億美元。
- 由於風險調整後回報更好，機構MBS優於MSR。
未達預期
- 營運開支總計510萬美元，包括特別委員會工作的費用。
問答環節亮點
- Jay Lown討論了新政府政策對美聯儲貨幣政策的影響。
- 提到了利率可能出現"扭轉"的可能性，長期利率保持穩定或略有上升，短期利率下降。
- 未提供公司內部化進程的具體時間表。
Cherry Hill Mortgage Investment Corporation的第三季度表現反映了更廣泛的經濟環境，利率變動在塑造公司業績和策略方面發揮了重要作用。儘管出現淨虧損，但公司在抵押貸款市場的穩定地位和對機構RMBS的戰略重點表明，公司正謹慎應對不確定的宏觀經濟條件。管理層的評論強調了未來的挑戰和機遇，特別是與可能影響美聯儲行動的利率趨勢和財政政策有關。投資者可能會密切關注Cherry Hill在未來幾個季度如何適應這些不斷變化的動態。
InvestingPro 洞察
Cherry Hill Mortgage Investment Corporation (NYSE: CHMI) 的近期財務表現和市場地位可以通過InvestingPro的數據進一步闡明。儘管2024年第三季度報告了GAAP淨虧損，但InvestingPro提示顯示，今年淨收入預計將增長，分析師預計本年度銷售額將增長。這與公司對機構RMBS的戰略重點和對不斷變化的市場條件的適應性相一致。
盈利報告中強調的公司股息政策在InvestingPro數據中得到進一步強調。CHMI擁有18.87%的可觀股息收益率，反映了其對股東回報的承諾。一個InvestingPro提示指出，公司已連續12年保持股息支付，這證明了即使在具有挑戰性的經濟環境中，公司也能保持一致的收入分配策略。
然而，投資者應注意，正如另一個InvestingPro提示所指出的，CHMI的股價波動相當大。這種波動性反映在公司0.76的市淨率上，表明相對於其賬面價值，股票可能被低估。此外，股票交易價格接近52週低點，考慮到公司強勁的股息收益率，這可能為價值投資者提供機會。
值得注意的是，雖然CHMI在過去十二個月內未盈利，但根據InvestingPro提示，分析師預測公司今年將實現盈利。這一預測與公司在盈利電話會議中提到的展望和戰略調整相一致。
對於尋求更全面分析的投資者，InvestingPro提供了額外的提示和洞察。目前，CHMI有11個額外的InvestingPro提示可用，提供了對公司財務健康和市場地位的深入了解。
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