Ready Capital Corporation (NYSE: RC) 討論了其2024年第三季度財務業績，顯示出喜憂參半的表現，每股GAAP虧損0.07美元，而調整後可分配盈利每股收益0.25美元。公司由首席執行官Tom Capasse和首席財務官Andrew Ahlborn領導，強調商業房地產（CRE）市場正在穩定，尤其是在多戶家庭板塊。
儘管發放貸款減少且拖欠率略有上升，Ready Capital報告稱小型企業貸款發放創下紀錄，並正在退出住宅抵押貸款業務。公司期待未來盈利增長，這將由其CRE平台和小型企業貸款業務擴張推動。
要點摘要
- Ready Capital的CRE投資組合價值81億美元，發放貸款下降6%。
- 小型企業貸款發放創紀錄，達4.4億美元。
- 計劃退出住宅抵押貸款業務，預計從剩餘抵押貸款服務權（MSRs）中獲得4000萬美元。
- 財務亮點包括每股GAAP虧損0.07美元，每股可分配盈利虧損0.28美元。
- 調整後每股可分配盈利為0.25美元，每股賬面價值下降至12.59美元。
- 公司保持強勁的流動性狀況，擁有1.81億美元的不受限制現金。
公司展望
- 管理層對CRE週期穩定表示謹慎樂觀。
- 預計從MSRs銷售中獲得額外現金流，可能增加約4000萬美元。
- 正與銀行討論為明年到期的1.2億美元債務進行再融資。
- 考慮積極回購股票，因為目前股價遠低於賬面價值。
- 可能對專注於小型企業貸款的數字業務進行免稅分拆。
利空亮點
- 60天以上拖欠率略微上升至6.2%。
- 每股賬面價值下降至12.59美元，主要由於CECL和淨虧損。
- 每股GAAP虧損0.07美元，每股可分配盈利虧損0.28美元。
利好亮點
- 強勁的租戶需求有助於多戶家庭CRE市場穩定。
- 小型企業貸款發放創紀錄，成為非銀行SBA貸款機構中的領先者。
- 不包括已實現虧損的可分配盈利足以覆蓋股息。
未達預期
- 本季度發放貸款下降6%。
- 運營成本增加1%至6040萬美元。
- 非現金REO沖銷顯著減少，但仍然存在。
問答環節亮點
- 公司正在討論即將到期債務的再融資，並對股票回購感興趣。
- Ready Capital正考慮對其數字業務進行免稅分拆以提升估值。
- iBusiness部門正在開發針對銀行的第三方承保技術堆棧。
總結而言，Ready Capital 2024年第三季度財報電話會議展示了一家在充滿挑戰的市場中進行戰略轉型的公司，轉向小型企業貸款等增長領域。儘管在CRE市場面臨一些阻力且賬面價值下降，公司領導層仍專注於利用其優勢並探索新機會以提升股東價值。
InvestingPro 洞察
Ready Capital Corporation的最新財務業績和戰略展望可以通過InvestingPro的洞察得到進一步的背景說明。公司的市值為12.4億美元，反映了其在商業房地產和小型企業貸款領域的重要地位。
其中一個最引人注目的InvestingPro數據點是Ready Capital令人印象深刻的13.68%的股息收益率，這與公司對股東回報的承諾相一致。這得到了一個InvestingPro提示的支持，該提示指出Ready Capital "向股東支付大額股息"，並且"連續9年保持股息支付"。考慮到當前的市場條件，這種一致的股息政策可能特別吸引注重收入的投資者。
然而，值得注意的是，公司最近的盈利能力受到了挑戰。截至2024年第二季度的過去十二個月調整後的市盈率為119.24，這相當高，可能表明相對於其盈利而言，股票定價過高。這一點由一個InvestingPro提示進一步強調，該提示指出公司"在過去十二個月內未能盈利"。
儘管面臨這些挑戰，但Ready Capital未來表現仍有積極指標。一個InvestingPro提示揭示，"分析師預測公司今年將實現盈利"，這可能預示公司財務健康狀況的轉折點。此外，公司在過去一週內"取得顯著回報"，一週價格總回報率為8.3%，表明股價有一些積極動力。
對於尋求更全面分析的投資者，InvestingPro提供了除上述提到的之外的額外提示和洞察。該平台為Ready Capital提供了總共14個提示，對公司的財務健康和市場地位進行了更深入的分析。
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