Civitas Resources, Inc. (Civitas) 在其第三季度財報電話會議上討論了2024年第三季度的財務業績和未來策略。公司報告稱，本季度調整後的EBITDA達到9.1億美元，將這一成功歸功於高銷量和有效的成本管理。
Civitas向股東返還了2.27億美元，主要通過股份購回的方式，其中1.04億美元用於10月完成的購回。Civitas強調在生產和資本效率之間保持平衡的方法，並概述了未來一年的計劃，包括專注於自由現金流和股東回報。
主要要點
- Civitas Resources報告第三季度調整後EBITDA為9.1億美元。
- 向股東返還2.27億美元，主要通過股份購回。
- 公司在10月完成了1.04億美元的購回。
- Civitas計劃在2月份提出2025年計劃，專注於自由現金流和股東回報。
- 10月的日均產量為165,000桶。
- 預計第四季度資本支出將低於前幾個季度。
- Civitas旨在平衡生產增長，優先考慮自由現金流和股東價值。
- 公司計劃在2024年增加鑽機活動，同時保持對自由現金流的關注。
- 維持具有競爭力的股息收益率，約為同行的兩倍。
- Civitas預計第四季度將有更高的可變資本回報，主要用於購回。
- 公司預計2024年資本支出指引為1.95億美元。
- 預計產量將同比保持平穩，採取謹慎的資本支出方法。
- 對併購採取謹慎態度，優先考慮資產質量和規模。
- 2024年計劃在DJ Basin部署兩台鑽機，在Permian部署四台，根據自由現金流靈活調整。
- 確認到2026年的天然氣價格對沖為1.3億美元。
- 預計2026年底將有額外產能，約為每天70億立方英尺。
- 預計2024年服務成本將出現通縮，但市場波動仍然是一個擔憂。
公司展望
- Civitas專注於提出2025年計劃，將繼續優先考慮自由現金流、資產負債表實力和股東回報。
- 公司計劃在2025年平衡資本投資，根據市場條件進行調整，同時關注回報。
利空亮點
- 目前的活動水平，Permian有三台鑽機，DJ basin有一台，是不可持續的。
- 管理層對增加產量表示謹慎，直到對2025年及以後的市場條件有清晰認識。
- 由於當前市場估值差異，對任何重大併購採取謹慎態度。
利好亮點
- 在Permian，Civitas通過改善井的性能和降低成本來提高資產價值。
- 在DJ Basin，新的生產技術超出了預期。
- 公司致力於維持具有競爭力的股息收益率，並計劃在第四季度提高可變資本回報。
未達預期
- Matterhorn管道的提升低於預期，到目前為止只產生了約1.50美元的收益。
問答環節亮點
- 管理層確認，除非槓桿顯著下降或出現高度有利的資產，否則目前50%的可變回報部分將保持不變。
- 關於產量維持的討論顯示，公司旨在保持同比產量平穩，2025年初可能出現小幅下降，然後在季度中期增加活動。
- 在併購方面，Doyle強調採取謹慎態度，專注於提高資產質量和規模，同時也考慮小型收購以替換已鑽探的庫存。
- 關於Matterhorn管道，目前約有1.5 Bcf的流量，未來改善的預期取決於其他管道的維護結果。公司已對其50%的產量進行了對沖，直到2026年底。
Civitas Resources（未提供股票代碼）仍然專注於通過謹慎的資本支出和運營效率為股東創造價值。公司對生產、資產管理和股東回報採取謹慎而策略性的方法，為應對未來幾年預期的不確定市場條件做好了準備。Civitas邀請有興趣的各方跟進提問，表明願意與投資者和分析師進一步接觸。
InvestingPro 洞察
Civitas Resources, Inc. (CIVI) 繼續展現強勁的財務表現和對股東的關注，這從其最近的財報電話會議和InvestingPro的關鍵指標中都可以看出。公司2024年第三季度9.1億美元的強勁調整後EBITDA與InvestingPro數據顯示的過去十二個月74.48%的驚人EBITDA增長相一致。
InvestingPro提示強調，Civitas已連續3年提高股息，這進一步證實了公司在財報電話會議中提到的對股東回報的承諾。這一點還得到了11.35%的顯著股息收益率的支持，該收益率明顯高於管理層討論的具有競爭力的收益率。
公司對自由現金流和股東價值的關注在其財務指標中顯而易見。Civitas的市盈率為5.59，市淨率為0.79，相對於其盈利和賬面價值而言，似乎以具有吸引力的估值進行交易。考慮到公司過去五年的強勁回報（另一個InvestingPro提示中提到），這對價值導向的投資者可能特別有吸引力。
Civitas過去十二個月59.18%的收入增長和74.19%的毛利率凸顯了公司的運營效率和利用市場條件的能力。這些數字與管理層關於提高資產價值和改善井性能的討論相一致。
值得注意的是，雖然Civitas在過去一週內顯示出顯著的回報（10.54%），但它也面臨一些挑戰。一個InvestingPro提示指出，短期債務超過了流動資產，投資者應該考慮到這一點，特別是在公司對生產增長和資本支出採取謹慎態度的情況下。
對於那些有興趣深入了解Civitas Resources的人來說，InvestingPro提供了8個額外的提示和一套全面的財務指標，以進一步為投資決策提供信息。
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