作爲美國經濟即將衰退的最可靠信號之一，截至本週一，債券收益率曲線倒掛已保持了446個交易日，創下了紀錄，但美國經濟並未出現下滑。
智通財經APP獲悉，自2022年7月5日以來，對政策敏感的2年期美國國債收益率始終高於10年期基準利率，這一倒掛持續時間已達歷史之最，與1978年8月17日至1980年5月1日之間的倒掛持續時間相匹配。據道瓊斯市場數據顯示，這些數據可追溯至1977年。
通常情況下，當債市對經濟前景持樂觀態度時，國債收益率曲線應呈上升趨勢，短期利率低於長期利率。然而，由於美聯儲在2022年和2023年多次加息以抗擊通脹，加之利率可能長時間保持高位，2年期利率一直高於10年期利率，使得兩者之間的利差倒掛，通常這被視爲經濟前景悲觀的信號。
然而，最近一系列超出預期的強勁美國數據顛覆了傳統觀念，顯示出一個意想不到的情況，即美國經濟今年可能意外避免衰退。
LPL Financial公司首席固定收益策略師Lawrence Gillum表示：“我們在談論一個可能的誤導信號。”他指出，債市可能過早地在2022年就開始預計經濟衰退，並遵循了聯儲將繼續加息直至經濟出現問題的常規思維。Gillum稱：“更重要的是，這一通常預測準確率很高的信號這次並未奏效。”
根據舊金山聯儲的研究，從2年期與10年期利差開始倒掛到美國經濟衰退開始，通常需要六個月到兩年的時間。
外媒在三月份對策略師進行的調查顯示，近三分之二的策略師認爲，2年期/10年期利差不再是一個可靠的指標，儘管自1955年以來，這一指標幾乎預示了每一次衰退。在這段時間裏，它至少發出過一次錯誤信號。
週一，美國國債拋售使得2年期利率升至4.935%，10年期收益率爲4.627%，兩者之間的利差爲負30.8個基點。