在3月份的會議上，美聯儲官員大幅上調了通脹預期，並下調了經濟增長預期。通脹飆升是美聯儲收緊政策背後的驅動因素。在疫情爆發后，美聯儲在每月購買債券的過程中將其持有的債券規模擴大到約9萬億美元，增加了一倍以上。儘管有證據表明，美國的通脹率飆升至上世紀80年代初以來的最高水平，但美聯儲的購買行動直到一個月前才結束。
消減資產負債表規模
周三公布的會議紀要顯示，美聯儲官員在3月份的會議上討論了如何削減其數萬億美元債券持有量，達成的共識是每月削減約950億美元。
官員們普遍同意，將允許最多600億美元的美國國債和350億美元的抵押貸款支持證券在三個月內分階段退出，可能從5月份開始。這一總數將是2017-19年上一輪努力的兩倍左右，代表着從超寬鬆貨幣政策的部分歷史性轉變。
討論未來加息的步伐
官員們傾向於採取更激進的舉措。在3月15日至16日的會議上，美聯儲批准了三年多來的首次加息。此次25個基點的加息，將基準短期借款利率從2020年3月以來接近於零的水平提升了0.25個百分點。
不過，會議紀要指出，在即將召開的會議上，美聯儲可能加息50個基點。事實上，上個月市場情緒相當高漲。烏克蘭戰爭的不確定性讓一些官員不敢在3月份加息50個基點。
會議紀要表示:「許多與會者指出，在未來的會議上，將目標區間上調一個或更多50個基點可能是合適的，特別是，如果通脹壓力繼續升高或加劇的話。」
事實上，政策制定者最近幾天在抑制通脹方面的態度越來越強硬。美聯儲行長Lael Brainard周二表示，要想降低價格，就需要在穩步加息的同時大幅削減資產負債表。市場預計美聯儲今年將總共加息250個基點。會議紀要指出：「所有與會者都表示了他們採取必要措施恢復價格穩定的堅定承諾和決心。」
市場反應
美聯儲公布數據后，美國股市下跌，而政府債券收益率走高。不過，隨着交易員適應美聯儲的新姿態，市場已遠遠脫離低點。
LPL Financial首席股票策略師Quincy Krosby表示，會議紀要是對任何認為美聯儲將在應對通脹方面採取更溫和態度的人的警告，傳遞的信息是，你錯了。
