FX168財經報社(香港)訊 美聯儲升息預期號角響起，鷹派觀點正持續在市場中發酵。這帶動美元走強，而非美國貨幣全面倒地，但唯獨人民幣逆勢升值。FXTM 富拓首席中文分析師楊傲正認為，人民幣獨強主要與中國央行的貨幣政策趨向穩中有序地放寬、疫情持續帶動中國出口貿易需求、和中國企業和債務減少依賴美國有關。
全球主要經濟體2021年雖因疫情有所緩和而迎來緩慢復蘇，但實際上全球經濟交流、生活、進出口等仍未恢復至疫情前水平，加上惡劣天氣和能源需求大增，導致全球通脹大幅向上。因應通脹升溫，美聯儲態度也有所轉變，包括2021年初對升息與貨幣緊縮態度不置可否，但年底轉彎表態，預計在2022年升息3次，態度明顯由鴿轉鷹，也讓資金回流美元。
美聯儲最早將選擇今年3月17日公布加息，或選擇5月5日加息，最晚不會遲于6月14日加息。根據近幾次美聯儲會議紀要來看，美聯儲在觀點上已經由“鴿”轉“鷹”，從空洞地堅持通脹暫時論，到加速縮減資產購買、給出更激進的加息點陣圖、拋棄通脹暫時論，再到聲稱縮表速度可能快于上一個周期，其鷹派表態也引發了資本市場波動。
然而，美聯儲在行動上是否能夠同步轉“鷹”，市場對此仍持有懷疑的態度，美聯儲在必然行動時依舊游移的政策心理，鷹派與鴿派官員未來針對加息仍將存較大分歧。美聯儲副主席布雷納德是典型的學院派經濟學家背景，在貨幣政策上是典型的“鴿派”，強調低利率與充分就業的重要性，也是平均目標通脹制度的制定者之一。
因此，市場不排除一旦美聯儲有效將高通脹控制在合理區間后，美聯儲內部對加息的節奏和次數將產生較大分歧，鷹派與鴿派的中長期博弈依舊存在。
楊傲正指出，在非美貨幣持續向下前提下，中國在總體經濟調控下并未受高通脹壓迫而需要收緊貨幣政策，中國經濟反而在調控下出現下行壓力，市場在2021年中旬便一直廣泛預期中國央行將公布刺激措施來應對經濟下行風險，其中包括降準以釋放流動性，但中國央行一直堅持貨幣政策保持穩健的承諾。
美聯儲官員布雷納德表示，美聯儲聯邦基金利率是應付通脹的主要工具。政策工具用于解決需求端的問題，而不是供給側的問題。美聯儲將用自己“強有力的”工具來壓低通脹。對高水平的通脹感到非常擔心。
美聯儲承諾將讓通脹回落至目標水平，而FOMC預計，2022年年底的美國通脹接近2.5%。必須非常謹慎地對待通脹預期，而美聯儲沒有工具來應對市場集中化。
楊傲正還說，雖然年底仍公布降準，但明顯已打碎市場對中國實行大規模寬松的預期，人民幣在失落大規模寬松預期下受追捧，人民幣更一度升至6.35水平。FXTM富拓也同時指出，預估2022年人民幣或有一定下行壓力，技術上如一直在6.30-6.35區間有阻力，相信在今年中旬將回落至6.50-70區間。
當前來看，大量資金投入美國短期固定利率市場，因為交易員認為美聯儲在3月貨幣政策會議上加息的預期概率為86%。在此之前，包括高盛在內的一些銀行策略師調整了預測，預計美聯儲今年會加息四次。交易員正在追隨這些預期，涌入2月交割的聯邦基金利率期貨，未平倉合約因此激增。截至上周五收盤，該合約的未平倉頭寸數量超過20萬份，名義價值超過1萬億美元。這在截至2023年6月的所有期限中是是最多的。該合約將于2月28日到期，之所以引起人們的興趣，是因為它是美聯儲3月16日利率決策前到期的最后一個聯邦基金利率期貨合約。
中國人民銀行授權中國外匯交易中心公布，2022年1月17日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為：1美元對人民幣6.3599元，1歐元對人民幣7.2554元，100日元對人民幣5.5636元，1港元對人民幣0.81675元，1英鎊對人民幣8.6918元，1澳大利亞元對人民幣4.5856元，1新西蘭元對人民幣4.3277元，1新加坡元對人民幣4.7147元，1瑞士法郎對人民幣6.9521元，1加拿大元對人民幣5.0661元，人民幣1元對0.65786馬來西亞林吉特，人民幣1元對12.0002俄羅斯盧布，人民幣1元對2.4126南非蘭特，人民幣1元對187.13韓元，人民幣1元對0.57757阿聯酋迪拉姆，人民幣1元對0.59007沙特里亞爾，人民幣1元對49.1243匈牙利福林，人民幣1元對0.62527波蘭茲羅提，人民幣1元對1.0257丹麥克朗，人民幣1元對1.4166瑞典克朗，人民幣1元對1.3776挪威克朗，人民幣1元對2.12559土耳其里拉，人民幣1元對3.1934墨西哥比索，人民幣1元對5.2221泰銖。
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