Boyd Group Services Inc. (BYD) 於2024年11月5日公佈第三季度財務業績，銷售額略有增長，但淨利潤和調整後EBITDA大幅下降。公司將下降的主要原因歸因於索賠量減少和營運開支增加。儘管面臨具有挑戰性的經濟環境，Boyd集團仍繼續擴張，年內新增41個據點。管理層對未來表示謹慎樂觀，強調專注於戰略收購和內生增長，同時維持保守的股息政策。
要點摘要
- Boyd集團第三季度銷售額增至752.3百萬美元，同比增長2%。
- 第三季度調整後EBITDA下降14.7%至80.1百萬美元。
- 淨利潤從2023年第三季度的20.5百萬美元下降至2.9百萬美元。
- 公司同店銷售額下降3.5%。
- Boyd年初至今開設41個新據點，並繼續專注於長期增長。
- 管理層旨在通過費用管理將EBITDA利潤率恢復至14%。
公司展望
- Boyd計劃維持保守的股息政策以支持增長。
- 公司對第四季度和2025年的表現持謹慎態度，但仍致力於實現2021年至2025年業務規模翻倍的長期目標。
- 管理層對擴大在北美碎片化的碰撞修理行業中的市場份額持樂觀態度。
利空因素
- 營運開支增加，已上升至銷售額的35%。
- 行業範圍內可修理索賠下降12.6%。
- 經濟不確定性和通貨膨脹影響了公司的增長策略。
利好因素
- Boyd通過使用替代零件和內部修理策略改善了毛利率。
- 公司玻璃業務利潤率有所改善，校準業務也有所增長。
- 管理層對未來EBITDA利潤率的改善持樂觀態度。
未達預期之處
- 截至2024年9月30日的九個月淨收入為22.1百萬美元，低於去年同期的67.6百萬美元。
- 公司同店銷售額和整體索賠量顯著下降。
問答環節要點
- 高管討論了第四季度可修理索賠數據缺乏可見性的問題。
- 高固定成本和同店銷售額下降影響了營運開支。
- 公司的優異表現歸因於毛利率的改善，而非價格上漲。
- 管理層強調專注於內部效率提升，而非激進的收入增長策略。
- 提出了對消費者行為和保險費率影響業務量的擔憂，重點關注提高現有店鋪的獲客率。
Boyd Group Services Inc. 面臨具有挑戰性的經濟環境，但正在通過專注於提高營運效率和市場份額來戰略性地應對。公司致力於通過戰略收購和內生擴張實現增長，再加上審慎的費用管理，使其有望克服當前的逆風。投資者和利益相關者將密切關注Boyd如何實現其長期目標並在未來幾個季度改善財務表現。下一次財報預計將於3月發布，屆時將提供有關公司進展和展望的更多洞察。
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