智通財經APP獲悉，在全球對於芯片強勁需求的帶動之下，有着全球經濟“金絲雀”稱號韓國的出口數據在5月繼續大幅增長，推動該國國際貿易差額達到2020年以來的最大盈餘水平，並支持了韓國央行的政策制定者們對於今年經濟擴張好於預期的樂觀看法。韓國海關週六公佈的數據顯示，反映工作日差異的出貨量同比增長9.2%，低於4月份的11.3%。在不進行調整的情況下，韓國5月份整體出口數據則增長11.7%，進口總額則下降2%。
這些數據促使該國的貿易差額盈餘增加到49.6億美元，創下41個月來最大規模，此前在2022年經歷漫長貿易寒冬。據韓國貿易部稱，韓國的貿易平衡已在一整年出現增長趨勢。
據瞭解，在上個月，韓國央行大幅上調了該國經濟增長率預測值，主要因爲半導體和汽車等產品的出口勢頭依然非常強勁。其中，芯片出口，尤其是存儲芯片出口額尤其強勁，引領了去年年底以來整體出口增長趨勢。
極度依賴出口經濟的韓國出口數據對全球投資者來說至關重要，堪稱全球需求水平的風向標數據。同時韓國也是首批公佈月度貿易數據的全球主要出口經濟體，爲投資者們瞭解全球需求的健康狀況提供重要線索，因此被視爲全球經濟“金絲雀”。
在今年的前三個月，強勁的出口貿易數據幫助韓國實現了經濟大幅擴張，其增長速度是分析人士普遍預期的足足兩倍。
全球存儲芯片的供應規模，大部分掌握在韓國人手中
韓國5月份芯片整體出口數據較上年同期激增54.5%，顯示器產品出口則增長15.8%，用於個人電腦(PC)等消費電子設備的固態硬盤的海外出貨量大幅增長48.4%。雖然韓國的芯片產品出口連續七個月快速增長，強勁的增速僅僅較4月份的56.1%略有放緩。
韓國、日本以及中國臺灣處於半導體供應鏈整體層級的頂端，這些芯片公司料將進一步受益於美國等主要經濟體對推動人工智能和數據處理所需的芯片產品不斷增長的需求。
在全球人工智能熱潮中，韓國芯片出口依然非常強勁
根據韓國國家統計局週五公佈的數據，4月份韓國芯片庫存同比驟降33.7%，爲2014年底以來的最大降幅，很大程度上反映韓國芯片出口規模激增。這也標誌着芯片庫存連續四個月呈現下降，與此同時，韓國芯片出口規模持續回升。
隨着人工智能技術發展迭代，全球企業對存儲芯片需求激增。SK海力士已成爲英偉達核心的HBM供應商，三星也在力爭加入這一行列。
韓國是世界上最大的兩家存儲芯片生產商的所在地，其中，全球HBM霸主SK海力士已經成爲英偉達最核心的HBM供應商，英偉達H100 AI GPU所搭載的正是SK海力士生產的HBM存儲系統。此外，英偉達H200 AI GPU以及最新款基於Blackwell架構的AI GPU的HBM存儲也將搭載SK海力士所生產的最新一代HBM存儲系統——HBM3E，另一大HBM3E供應商則是來自美國的存儲巨頭美光科技(MU.US)。
另一大來自韓國的存儲巨頭三星，則是全球最大規模的DRAM與NAND存儲芯片供應商，並且近期也在力爭成爲英偉達HBM以及更新一代的HBM3E供應商之一。三星在DDR系列存儲芯片領域(如DDR4、DDR5)以及SSD等存儲細分領域，市場份額遙遙領先於其他存儲芯片製造商。不同於HBM大規模應用於AI數據中心，DDR系列存儲主要用於PC系統的主存儲器，提供足夠的內存容量和帶寬，支持多任務處理和消費電子端數據集的處理，LPDDR(Low Power DDR)系列則應用於智能手機端。
韓國企業在存儲市場佔據主導地位——三星和SK海力士佔據全球存儲芯片市場絕大多數份額
從芯片出口的主要類型來看，韓國芯片出口主要集中在DRAM與NAND存儲芯片，不過HBM這一DRAM細分領域佔據的份額不斷提高，其次則是模擬/混合信號IC、CMOS影像傳感器、顯示驅動IC、電源管理IC等，但是佔據的出口比例較低。
2023年至今，席捲全球企業的AI熱潮已帶動AI芯片爆炸式增長，從而全面帶動AI服務器需求激增。戴爾科技(Dell)以及超微電腦(Supermicro, SMCI)等全球頂級服務器製造商在其AI服務器中通常使用三星DDR系列以及SSD用於系統的服務器主存儲體系，而SK海力士HBM存儲系統則與英偉達AI GPU全面綁定在一起使用。
在當前存儲領域最爲火熱的HBM市場方面，截至2022年，三大原廠HBM市佔率分別爲SK海力士50%、三星電子約40%、美光約10%，由於SK海力士在HBM領域最早發力，早在2016年已涉足這一領域，因此佔據着絕大多數市場份額。有業內人士表示，2023年SK海力士HBM市場份額分佈將在55%左右，位列絕對主導地位。
此外，今年韓國無比強勁的出口增長數據在一定程度上受到韓元匯率走弱的推動，韓元在今年是亞洲表現最差的貨幣之一。不過，匯率對企業整體盈利能力的影響喜憂參半，畢竟韓元走軟導致一些嚴重依賴進口材料組裝產品並運往海外的企業成本上升。
根據韓國貿易部的數據，5月份韓國對需求大國中美兩國出口均實現增長，對中國的出口同比增長8%，對美國出口增長15.6%。
新一輪芯片行業景氣度週期全面到來
“最近的韓國出口數據表明，亞洲出口的強勁勢頭可能仍將繼續。”Oxford Economics經濟學家Sheana Yue表示。“這在很大程度上要歸功於芯片行業的上行增長週期。”
韓國芯片庫存出現自2014年以來的最大規模同比降幅，凸顯出隨着全球企業加快購買開發人工智能技術所需的核心基礎設備——芯片，尤其是貢獻韓國GDP近15%的兩大存儲巨頭三星與SK海力士所生產的存儲芯片需求，正以遠快於供應的速度激增。由於存儲芯片在PC、智能手機等消費電子中覆蓋比例非常高，因此存儲芯片在很大程度能夠反映出芯片行業盛衰週期。
在2013-2015年芯片行業繁榮時期，韓國芯片庫存庫存在大約一年半的時間裏沒有出現任何增加跡象;在2016-2017年的增長週期中，庫存則下降持續了近一年。
韓國央行的一份研究報告顯示，隨着“人工智能熱潮”以類似於2016年雲端服務器擴張的方式大幅推動芯片需求，最新一輪芯片需求復甦浪潮預計將至少持續到明年上半年。全球頂級金融機構野村近日發佈報告稱，隨着週期性技術復甦擴大到其他消費電子終端市場，將支持整個芯片行業進入下一輪的景氣度上升週期，預計將從今年下半年全面持續到2025年。
美國半導體行業協會 (SIA) 近日公佈的數據顯示，2024 年第一季度全球半導體銷售額總計 1377億美元，較2023年第一季度大幅增長15.2%。關於2024年半導體行業銷售額預期，SIA 總裁兼首席執行官 John Neuffer 在數據報告預計2024 年整體銷售額將相比於2023年實現兩位數級別增幅。
