智通財經APP獲悉,花旗發表研究報告,將敏實集團(00425)目標價由33.2元升至52.6元,評級“買入”,以反映全球新能源車零部件需求的增長前景可見性提升、産能利用率複蘇及明年內地私家車銷售複蘇等。
該行相信公司有四大催化劑,包括:給CATL德國廠房的供應將在2021年下半年開始量産;公司獲取了Tesla(TSLA.US)于柏林Gigafactory的Model Y鋁零件訂單,料將在2021年5月開始量産;股份將在未來數月被納入MSCI指數;而長遠公司亦計劃在A股上市。
公司管理層指,敏實美國業務已全面複蘇,而歐洲業務已複蘇九成,管理層認爲疫情爆發第二波不會爲海外生産帶來顯著的影響,並估計複蘇勢頭應維持至年底。踏入2020年下半年,管理層估計收入及淨利將較上半年複蘇,2020財年資本開支指引爲23億元人民幣,在傳統産品投資上保持嚴格的管控。
管理層還預期,下半年整體毛利率將有改善,主要是受惠收入複蘇、産能利用率改善,以及海外廠房重啓等。花旗預計,下半年整體毛利率將逾30%。