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近三個月來首次升破153關口 日元拐點已至?

發布 2024-7-25 下午02:24
© Reuters.  近三個月來首次升破153關口 日元拐點已至?
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智通財經APP獲悉,隨着越來越多人預期日本和美國之間的利差終將縮小,日元出現拐點的跡象越來越多。

日元兌美元匯率在過去兩週從上世紀80年代以來的最低水平大幅反彈,週四反彈近1%。日本明顯干預以支持日元、對沖基金大幅削減看跌日元的押注,以及一直打壓日元的全球套利交易平倉,都推動了日元近期的上漲。

目前攪亂市場的漲勢能否被證明是一個轉折點,可能取決於日本央行和美聯儲下週的決定。約90%的日本央行觀察人士認爲,日本央行有可能在7月31日加息,即使這不是他們的基本預期。與此同時,越來越多人呼籲美聯儲在7月31日開始降息。

法國興業銀行首席外匯策略師Kit Juckes表示:“面對一些時機更好的干預,這顯然看起來像是在可能加息之前平倉。這些都是相當大的波動,這推高了波動性。隨着波動性上升,持有頭寸的成本也會增加。”

數據顯示,日元兌美元匯率自5月6日以來首次升破153關口,截至發稿上漲0.7%,至152.82,連續第四個交易日上漲,表現優於10國集團所有其他貨幣。這種影響也蔓延到了日本股市,投資者指出,日元的上漲加劇了美國股市暴跌引發的下跌。

星展銀行宏觀策略師Wei Liang Chang表示:“鑑於科技股拋售引發的避險情緒加劇,以及仍有大量投機性空頭頭寸,套利交易的解除提振了日元。與美聯儲和歐洲央行即將降息形成對比的是,日本下週可能收緊貨幣政策,日元空頭的不安情緒也在加深。日元在下週日本央行會議前進一步走強是不容忽視的。”

週四的掉期定價顯示,日本央行在7月31日前加息15個基點的可能性爲58%,高於上週的0.29%左右。如果日本加息,日本與美國的利率差距仍將保持在5個百分點左右,但投資者認爲,不久之後,美聯儲進一步降息的前景將對縮小這一差距產生影響。

近期的波動是套利交易者不希望看到的,他們青睞穩定以及日本的超低利率,因爲他們會借入日元,然後投資於收益率更高的貨幣。

野村證券駐倫敦外匯策略師Yusuke Miyairi表示:“兩週前,幾乎每個人都在談論日元套利交易,但現在看來,人們已經完全忘記了這一點,正在平倉。”

最近,隨着倫敦市場交易的開始,日元趨於飆升,這表明全球投資者正在解除套利交易。

與此同時,根據美國商品期貨交易委員會的最新數據,槓桿基金在截至7月16日的一週內大幅削減了日元淨空頭頭寸,這是自2011年3月以來的最大幅度。資產管理公司削減日元空頭頭寸的幅度也達到一年來最大。

歐洲最大的資產管理公司Amundi SA駐倫敦的全球外匯主管Andreas Koenig在上週的一次採訪中表示:“我們認爲日元將變得更有吸引力,因此我們減少了空頭頭寸。我們最近看到了對日元的干預,因此持有日元空頭頭寸的不確定性正在上升。我們還認爲,美國可能很快就會啓動寬鬆週期,這可能會削弱美元。”

Lombard Odier Singapore Ltd.高級宏觀策略師Homin Lee表示,日元的上漲將在短期內給股市帶來一定程度的謹慎,因爲日元疲軟一直是其強勁表現的關鍵驅動因素。

景順資產管理日本公司全球市場策略師Tomo Kinoshita表示,週四日經指數暴跌是由美國股市下跌造成的。但他補充道,“日本央行7月會議加息的可能性越來越大,導致日元大幅升值,這導致出口導向型股票和嚴重依賴借貸的股票下跌。”

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