國際油價周二繼續下挫,連續第二個交易日收低,因OPEC成員國在推遲增產計劃方面存在分歧和美國API原油庫存意外大幅增加,加劇了原油供需失衡的擔憂。此外,OECD下調明年全球經濟增速預期也打擊了市場樂觀情緒,需求前景存在的不確定性繼續限制了油價。不過新冠疫苗的樂觀進展和美元走軟,為油價提供些許支持。截止美國收盤,美國WTI原油1月期貨收跌1.03美元,或2.28%,報44.15美元/桶,最高觸及45.67美元/桶,最低跌至44.00美元/桶;布倫特原油2月期貨收跌0.45美元,或0.94%,報47.22美元/桶,盤中最高觸及48.27美元/桶,最低跌至46.89美元/桶。
周一以來持續進行的OPEC部長級會議令市場投資者情緒始終糾結,雖然各方仍押注OPEC及其盟友本周能達成協議以繼續維持減產力度,但會議本身暴露出來的OPEC+價格同盟內部裂痕卻仍然令油市多頭忐忑不安。OPEC及其包括俄羅斯在內的其他盟國組成的OPEC+將有關明年產量政策的磋商從周二推遲到周四。OPEC+原計劃從1月開始將現有的700萬桶/日的減產力度降低200萬桶/日。但由于需求前景仍面臨防控疫情帶來的沖擊,OPEC+不得不考慮改變計劃。OPEC+必須在推高油價以幫助平衡預算,但又不能讓油價升至足以推動美國產量激增之間取得微妙的平衡。在油價升至每桶50美元上方時,美國頁巖油產量往往會攀升。OPEC+各方或許會不失顏面地妥協,最有可能的結果是短時間延長現行減產政策,然后逐步給減產松綁。
據路透社報道,阿爾及利亞能源部長MohamedArkab周二對國家電臺表示,他樂觀地認為,阿爾及利亞將能夠與非OPEC產油國就石油減產策略達成共識。Arkab進一步表示:“保持磋商和推遲OPEC會議顯示了達成共識的意愿。我們同意繼續與非OPEC國家磋商,達成一項適應石油需求和市場的共識。”
加拿大皇家銀行資本市場發布分析報告稱,OPEC+可能會找到一些保全面子的妥協方案,最可能的結果是短期延長減產期限,然后階段性恢復生產。盡管如此,最近的分歧對2021年的集體凝聚力來說并不是一個好兆頭。
美國石油學會(API)最新數據顯示,截至11月27日當周,API原油庫存增加414.6萬桶至約4.94億桶,前值增加380萬桶,預期減少227.2萬桶;庫欣原油庫存減少13.2萬桶,前值減少140萬桶;汽油庫存增加340.2萬桶,前值增加130萬桶,預期增加257.5萬桶;精煉油庫存增加33.4萬桶,前值減少180萬桶,預期增加31萬桶。上周美國原油庫存意外增加,汽油庫存增幅超預期。在API原油庫存數據公布后,美油和布油擴大跌勢。
OPEC協議的不確定性使疫苗帶來的需求復蘇希望蒙上陰影。OPEC+成員國之間的持續談判表明了聯盟的脆弱性,因此,它正在影響油價。在OPEC(周四)給出答案之前,庫存將是短期驅動因素。
此外,經濟合作與發展組織(OECD)周二發布的經濟預測報告意外下調了2021年全球經濟增速前景,這給此前一度樂觀的經濟預期也潑了一盆冷水,也沖擊了原油需求快速復蘇的樂觀預期。經合組織在最新一期全球經濟展望報告中預測全球經濟在未來兩年將平均增長4%,2021年全球GDP增速為4.2%,低于9月份預期的5%;2022年全球GDP增速預期為3.7%。經合組織表示,“最壞的情況已經避免,大部分經濟結構得以保留并可能迅速復蘇,但對許多弱勢群體、企業和國家來說,形勢仍然岌岌可危。”
然而,新冠病毒疫苗研發進度樂觀的狀況仍然為油價提供支撐。經合組織指出,如果疫苗推廣速度加快,全球經濟將增長5%,進而提振原油需求前景。據俄羅斯衛星網報道,美國輝瑞(Pfizer)和德國生物新技術公司(BioNTech)12月1日表示,兩家公司已經向歐盟遞交注冊其研發新冠疫苗的申請,如果得到許可,歐洲將可在年底前開始使用該疫苗。據法新社報道,歐洲藥品管理局(EMA)12月1日表示,最遲將于12月29日召開特別會議,考慮緊急批準由德國BioNTech和美國輝瑞公司研發的新冠肺炎疫苗。輝瑞和生物新技術公司正對在澳大利亞、加拿大、日本和其它國家提交疫苗使用授權申請進行籌備工作。兩家公司于10月遞交在美國注冊該疫苗的申請。
與此同時,美元指數持續走低,并創2018年4月下旬以來新低,限制了油價下行空間,因美元走軟使得以美元計價的原油對外國買家來說更加便宜。
接下來,市場參與者將關注美國能源情報署(EIA)每周原油庫存報告。預計截至11月27日當周原油庫存將減少227.2萬桶,此前一周美國原油庫存減少75.4萬桶至4.925億桶。若數據顯現下降趨勢料有助于油價進一步反彈。此外,投資者將繼續密切關注地緣政治緊張局勢的發展、國際貿易關系和冠狀病毒相關的事態發展及其對全球市場的影響,以尋找原油的任何短期交易機會。
美元指數
美元指數周二小幅低開后自91.885高點持續下滑,跌至2018年4月下旬以來新低91.13水平,因投資者押注新冠疫苗很快上市、中國制造業數據樂觀、以及美國將推出進一步財政刺激和全球經濟穩固復蘇的預期,提升了市場風險偏好情緒,削弱了美元的避險需求。
IHSMarkit公布的調查報告顯示,美國11月制造業PMI從10月份的53.4升至56.7,表明制造業經濟活動正在以強勁的步伐擴張。這一數據符合初值和分析師的預期。IHSMarkit首席經濟學家克里斯?威廉姆森在評論這些數據時說,“制造業復蘇在11月加速,生產增長速度達到6年來的最高水平。這個月鼓舞人心的疫苗消息提振了信心,這預示著未來一年的某個時候生活將恢復正常,同時人們也希望大選后刺激支出和基礎設施投資會增加。”
不過,美國供應管理協會(ISM)公布的數據顯示,美國制造業活動放緩,或支持第四季度經濟增長減速的預期。美國11月ISM制造業PMI從10月的59.3降至57.5,低于分析師預期的58。新訂單指數從10月份的67.9降至65.1,就業指數從10月份的53.2降至48.4。美國供應管理學會制造業調查委員會主席TimothyR.Fiore在評論該報告時說:“制造業連續第六個月表現良好,需求、消費和投入都在增長,但與10月份相比,增長速度有所放緩。在新冠病毒危機結束之前,專家小組成員的公司及其供貨商目前和預期的勞動力市場困難將繼續抑制制造業經濟。”
舊金山聯儲主席戴利周二表示,預計在當前確診病例激增的情況下,經濟增長將“適度”放緩,趨于平穩;政策處于“有利位置”;量化寬松政策不如利率和前瞻性指引強大;現在不是大力刺激經濟的時候,那樣做不安全;關于量化寬松政策的問題是,我們需要多長時間,需要做多少來支持經濟;沒有跡象表明我們需要采取不同的措施,讓金融市場達到我們需要的水平;還沒準備好在12月美國聯邦公開市場委員會(FOMC)會議上呼吁美聯儲改變政策;在大流行結束之前,我們更希望貸款機制到位;美聯儲下一步將出臺美聯儲購買債券的指導方針;經濟衰退需要補救措施。
美聯儲主席鮑威爾周二在美國參議院銀行,住房和城市事務委員會作證時稱,美國經濟表現好于預期。我們確實還有很長的路要走。經濟復蘇的主要原因來自于財政政策。短期內,許多小型企業有可能在今年冬天破產。從中期來看,存在上行風險。部分經濟部門分需要,可能需要幫助渡過新冠疫情難關。近期疫苗方面的消息對中期前景非常利好。但就目前而言,仍然存在重大挑戰和不確定因素,包括疫苗推出的時間,生產和分配,以及疫苗對不同人群的效力。
芝加哥聯儲主席埃文斯表示,經濟衰退需要補救措施;利率很可能在2023年甚至之后保持在接近零的水平;耶倫擔任財政部長會很棒;更多的財政支持將是有利的;美聯儲很難提供更多的寬松,在這方面已經做了很多;希望我們不要重復2011年和2012年的緊縮政策。
技術分析
美國原油
日圖:保利加通道收斂,油價向中軌靠近;14和20日均線看漲;隨機指標走低。
4小時圖:保利加通道擴散,油價跟隨下軌發展;14和20均線看跌;隨機指標走低。
1小時圖:保利加通道擴散,油價靠近下軌發展;14和20小時均線看跌;隨機指標走低。
綜述:預計日內油價將在43.00-45.65區間內震蕩,可嘗試高拋低吸。上方阻力關注11月30日低點44.40,突破后將12月1日高點45.65,然后是11月25日高點46.20和47.00心理關口,以及3月5日高點47.55和3月4日高點48.40;而下方支持留意8月26日高點43.75,跌破將下探11月23日高點43.30,然后是11月11日高點43.00和11月20日高點42.50,以及11月19日高點42.10和11月20日低點41.60。
布倫特原油
日圖:保利加通道上揚,油價自上軌回落;14和20日均線看漲;隨機指標走低。
4小時圖:保利加通道擴散,油價緊隨下軌發展;14和20均線看跌;隨機指標走低。
1小時圖:保利加通道擴散,油價靠近下軌發展;14和20小時均線看跌;隨機指標走低。
綜述:預計日內油價將在46.10-48.30區間內震蕩,可嘗試高拋低吸。上方阻力關注11月26日低點47.50,突破將上探12月1日高點47.95,然后是11月27日高點48.40和11月26日高點49.05,以及3月2日低點49.50和50.00心理關口;而下方支持留意8月31日高點46.50,跌破將下探11月23日高點46.10,然后是11月11日高點45.30和11月23日低點44.90,以及11月19日高點44.50和11月20日低點44.00。
周三關注:
美國11月ADP就業人數
紐約聯儲主席威廉姆斯發表講話
美聯儲金融監管副主席夸爾斯發表講話
美國EIAI每周原油庫存報告
美聯儲主席鮑威爾發表講話
費城聯儲主席哈克發表講話發表講話
美聯儲發布經濟狀況褐皮書
2020-12-02