智通財經APP獲悉,小摩發佈報告稱,在公共衛生事件過後逐步解除封城措施,內地能源需求有所復甦,國內煉油毛利也在改善。在調整近期油價改善及高頻需求數據後,該行調整覆蓋研究的中資石油股的盈利預測及股份目標價。
該行表示,部分中資煉油商的盈利勢頭可見環比改善,預期中石化(00386)具彈性的資本開支可支持其今年的自由現金流及派息,維持對集團的“增持”評級,但股份目標價由5.22港元降至4.74港元。
至於中海油(00883),其有良好的估值及中期風險回報吸引,並提供穩固的股息收益率,及與同業相比有具差異化的回報/產量增長,該行維持集團“增持”評級,股份目標價由11.88港元降至10.5港元。
另外,該行下調中石油(00857)股份評級,由“中性”降至“減持”,目標價由3.09港元降至2.1港元。該行認爲,雖然集團的天然氣銷量有恢復,但實現氣價並無改善,而且國家管網公司的進展有限。由於北方省份的公共衛生事件個案有回升,以致相關營運有風險,集團的盈利或有更大的下行風險。