智通財經APP獲悉,交銀國際發佈報告稱,上調中芯國際(00981)目標價20%,由15港元調高至18港元,此爲基於2倍2020年市淨率,維持“中性”評級。
該行稱,中芯首季收入及毛利率與修訂後的指引一致,淨利潤同比有增長,但環比則下跌,因爲非營運利潤減少。第二季前景樂觀,集團指引爲收入環比增3至5%,毛利率介於26至28%,環比持平或略增。
該行還稱,雖然資本支出增加,但14及12納米產能計劃基本不變,集團繼續預計收入貢獻將逐步增加,並指出與N+2技術比較,N+1技術是一種成本更低的特定技術設計。由於收入前景優於預期,該行上調對其將2020及2021年淨利潤預測5%及3%。