智通財經APP獲悉,交銀國際發佈報告稱,下調華虹半導體(01347)目標價6.25%,由16港元調低至15港元,爲基於1.1倍2020年市淨率,維持“中性”評級。
該行稱,由於平均售價壓力、利用率較低、產品結構較弱及折舊較高,集團首季收入同比跌8%,毛利率環比下降6.1個百分點,平均售價環比跌7%,這些主要是由於智能卡IC表現疲弱,0.13um的收入佔比同比跌5個百分點。
該行還稱,集團預計第二季的收入將環比增長8%,即同比跌4%,毛利率介於22至24%。該行表示,將持續等待集團利潤率恢復及收入重回增長。當股價接近1倍市淨率時,該行看到其估值有所支持。