本週五恒指季檢，備受市場關注；而日前MSCI指數亦公布了季檢結果，最受注目的是香港電視 (SEHK:1137)被納入MSCI香港小型股指數，即日升逾3%，而被剔出的思捷 (SEHK:330)就下跌4.4%、IT (SEHK:999)亦下跌4%。究竟這指數是什麼一回事？當中又有什麼投資機會？
「入摩」是什麼一回事 「入摩」是指被納入MSCI指數。MSCI (Morgan Stanley Capital International) 指數源於1986年，大摩透過併購Capital International及Barra組成MSCI Barra，專門管理指數業務。現時MSCI Barra是一間完全獨立的上市公司，跟大摩的運作分離。
本質上，指數反映某金融市場的表現，是基金經理人評估投資策略及資產分配的常用工具；更重要的，是指數基金及ETF 正就是追縱這些指數，而資金需要跟隨指數成份股的變化，一年作兩次「再平衡」(rebalancing) ；這會直接影響成份股的走勢，尤其是被動投資 (passive investing) 近年爆炸性增長，牽涉資金越來越龐大，影響往往舉足輕重。
「入摩」等於光宗耀祖？ 這樣看來，「入摩」是否立刻「身價十倍」？
絕非如此。因為MSCI旗下指數非常多，最新估計有超過16萬個。一年4次季檢，無數股票進進出出，要看的，是個別指數的重量；而最重要的指標，是追蹤這個指數的基金規模有多大；一些冷門的指數較少基金追隨，被納入或被剔除指數，對成份股股價的影響就微乎其微了。
另一種情況，則視乎指數的策略重要性。例如2018年A股入摩成為市場矚目話題，而且炒作了好一段時間，主要是基於這件事的重大指標性，標誌着中國股票正式踏出國際，內地金融市場進一步與全球接軌。但事實證明，一旦話題熱度減退，「入魔」的A股走勢反覆，絕非通通「身價十倍」。
誰 In 誰 Out 港視「入摩」，在5月季檢被納入MSCI 香港小型股指數 (MSCI Hong Kong Small Cap Index)，意義上算是「升呢」；這個指數用來量度香港小型企業的整體表現，佔香港股票總市值約14%。
重點是，這個指數不屬於MSCI的重量級指數，現時並沒有任何指數基金或ETF直接追蹤；不過，MSCI 香港小型股指數是MSCI 其他小型股指數的成份，例如MSCI World Small Cap Index，但這指數有4000多隻成份股，港視的比重也不會怎麼高。換句話說，在基金的資金走向而言，「入摩」對港視的實際益處有限，而「入摩」好消息對港視股價的影響可能更顯著，但這將只是短暫效應。
同一指數，除了港視，被納入的還有置富產業信托 (SEHK:1836)、九興(SEHK:1836)、及從MSCI香港指數「降格」而來的維他奶 (SEHK:345)及裕元 (SEHK:551)；被剔出的則有思捷 (SEHK:330)及IT (SEHK:999)等。看罷上述的拆解，該可看出箇中的投資啟示了。
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