智通財經APP獲悉,花旗發佈報告稱,騰訊(00700)首季業績好過預期,主要受惠盈利來源有韌性,加上產品、服務及策略升級也有較好的時間規劃,期內手遊表現跑贏大市,而社交廣告收入強勁,遊戲組合轉變帶動相關利潤提升,配合成本管控措施見效等均帶動盈利表現。
隨着內地復工復產,管理層指出遊戲方面將恢復正常,而用戶在數碼內容及社交網絡上所花的時間也會恢復正常,此外第二季要面對廣告預算削減等的挑戰。管理層表示,會將遊戲變現力度減慢,以確保遊戲可有更長的生命週期,但相信其增長勢頭維持穩健,只是首季的高增長似乎難以維持。公佈業績後,該行將公司目標價由495港元升至530港元,維持“買入”評級,而且是該行的首選,認爲公司兼具防守性優勢。
該行上調公司2020-2022年收入及每股盈測,預計其手遊收入在今年第二季同比增52%,環比則跌3%至338億元人民幣(下同);金融科技與商業服務收入同比升25%至286億元;媒體廣告則預計同比跌23%;社交廣告則預計同比增35%。
該行指出,遊戲及數碼化內容首季受惠“居家令”的帶動,手遊收入同比升64%,視頻訂閱收入也同比升26%,該行相信首季遊戲表現理想促使管理層暫時放慢變現方面的力度,同時該行估計新遊恢復至公共衛生事件前的水平,雲服務項目復甦則預計會較慢。