恒生指數由一年前的 28000 點跌到近日 24000 附近，下跌大約 15%。市況看似不濟，但不少板塊其實一直在屢創新高，如物管、新經濟和生物科技等。儘管現時並不是雞犬皆升的狂牛升市，但若然能選對行業和公司，投資者一樣能獲得豐厚的盈利。
觀乎現時恒生指數內的成份股，不難發現其組成充斥著重資產類的舊經濟企業。頭20大比重成份股中，有16隻為銀行、地產、綜企或公用股，佔比近8成。當科技和輕資產企業逐步取代舊經濟，成為環球經濟發展的火車頭時，恒生指數的組成並無跟隨大趨勢而改變。投資是為了押注未來的增長，投資者有必要考慮把資金放在會在未來增長的公司而不是繼續「回味過去」，沉迷在一眾「有波幅，無升幅」的傳統藍籌股中。
過去一年，有三大板塊的表現大幅跑贏恒指，反映市場認為這些板塊會在「後新冠肺炎」的世界秩序中跑出。筆者找出三隻分別投資以上三個板塊的交易所指數基金 (ETF) ，有望在未來繼續跑贏恒指。
何謂指數基金？ 指數投資是愈見興起的投資方向。當看好某一行業/地區的投資前景，投資者可購入聚焦單一行業/地區的指數基金，利用基金經理的專業知識，替自己選出會在有發展潛力的一籃子公司，達致分散投資的效果，盈富基金(SEHK:2800) 便算是指數基金的始祖。
1 GX 中國生科 (SEHK:2820) 追蹤指數：Solactive 中國生物科技指數
內地生物科技公司的科研技術在近年不斷進步，不少生物科企主打研發高檔次的癌症藥物，一旦上市成功可以為公司帶來極為豐厚的利潤。早前有顧問公司指出，中國生物製藥市場每年能保持16.4%的規模增長 ，因此行業的增長確定性非常之高。
投資生物科企最大的難度是克服深奧的醫療知識，這無可避免地成為一般投資者的劣勢。加上創新藥物的研究往往波折重重，不少曾進入最後臨床研究階段的藥物都曾「撻Q」。因此，投資者需要分散風險，切勿一注獨贏。而 GX中國生科 正好能為投資者做到以上效果，其組合內包含 20 隻在中港美上市的明星藥企，如華大基因 (SZ:300676)、藥明生物和百濟神州等。
2 GX 中國雲算 (SEHK:2826) 追蹤指數：Solactive 中國雲端運算指數
雲端業務已經成為一眾科技巨頭的發展重心之一。根據國際數據公司IDC的報告，中國雲端服務將在未來 3 年保持每年 27.3% 的增長率。5G、物聯網、網上醫療和購物、在線工作甚至人工智能，無一不依賴雲端服務的支援。大數據可以說已經成為了「新石油」，而雲端服務公司儼如新的石油服務公司，增長前景一片光明。
現時在香港上市的雲端相關股主要是阿里、騰訊和金山軟件 (SEHK:3888)，但三者其實都並非純正的雲端業務公司。GX中國雲算組合內的企業是以雲端服務為主要業務，包括營運數據中心的萬國數據 (NYSE:GDS)和互聯網醫療公司龍頭衛寧健康 (SZ:300253)等。若投資者看好雲端服務的發展，購入 GX中國雲算 將會比投資「 ATM 」更聚焦地捕捉有關增長。
3 工銀南方中國 (SEHK:3167) 追蹤指數：標普新中國行業指數
標普新中國行業指數 (標普新中國) 旨於追蹤中國的消費和服務行業的公司。翻看指數現時的組成，主要包含了騰訊、貴州茅台和美團點評等輕資產類的「長勝將軍」。相比之下，仍然以舊經濟為主的恒生指數難免較為失色。以最近一年的表現為例，標普新中國錄得超過 10% 的回報，而同期的恒指、A50和 MSCI中國指數皆錄得負回報。
標普新中國無疑更能聚焦於未來中國的投資大方向：內需消費和資訊科技。
愚人結語： 市場慢慢向「強者愈強，弱者愈弱」的方向前行，投資者應把資金投入為數不多但有增長前景的行業。過往大家都只能投資於行業性非常分散的指數基金，如盈富基金和南方A50等。隨著交易所基金的逐漸興起，市場開始出現一些更多元化的投資產品，很多是以行業作區分 (industry specific)，讓投資者能更有效率地運用手上的注碼。
然而，投資者要注意，這三隻ETF成交偏低，縱有莊家提供流動性，也要留意相關流動性風險。
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本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者 Andy K. 沒持有以上提及的股票。The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020
