新官肺炎疫情重創內地經濟,幾十年來首次出現GDP負增長,而且全球疫情持續,出口預料會持續疫弱,經濟V型反彈可能更難實現,不少行業都正經歷低潮,今年各大企業的業績表現都難有起色。不過卻有例外,經濟轉弱對主打民生生意的企業可能更加有利,始終市民為省去支出而減少外出消費活動,多了留家時間自然對生鮮食品及生活用品的需求增加,有助它們成為逆市奇葩。
高鑫逆市擴充 業務穩定 高鑫零售(SEHK:6808)就是其中一名皎皎者,在內地經營486間超市,市佔率超過華潤萬家及永輝超市,為連鎖超市龍頭。公司早前稱超市業務在1至2月的營業額收入錄得正增長,預期今年將新增16家超市,明年13家,後年14家。綜觀去年業績,集團純利按年增長14.4%至28億人民幣,總銷售營收因為租金收入帶動而微升0.5%,毛利率增加0.5個百分點至25.3%,惟同店銷售增長下挫1.01%。
事實上,超市行業的業務穩定性頗高。除了受經濟起跌影響的程度較低外,現金流及貨物流轉速度一般都頗為強勁,毛利率亦較高,而且因為涉及入貨渠道、物流管理、貨品上架及定價策略等,其他外行人「貿貿然」要經營大型超市有難度,故令其成為一個長做長有的生意。
高鑫陸續重新構建超市,將家電部分交由蘇寧經營,提升生鮮品類佔比。集團指從最早完成改造的門店來看,同店增長有明顯改善,尤其是生鮮品類的同店增長,平均錄得雙位數增長。去年已經改造了10間,今年亦打算再重新構建50間大賣場。
阿里巴巴成股東 拓展「新零售」 高鑫在實體店有周全的計劃,惟面對著「新零售」的衝擊,整個行業都要變陣迎接,尤其在疫情之後,大眾的消費模式將會更依頼網上購物。
阿里巴巴(SEHK:9988)在2017年取得高鑫36.17%的股權,安排阿里巴巴的集團執行長張勇擔任高鑫的董事會主席,亦改變了高鑫的發展路向。例如,高鑫與淘寶合作的一小時配送項目「淘鮮達」、接入了阿里巴巴旗下的盒馬鮮生的物流接單系統、承接開設幾間盒馬鮮生門店等。
高鑫與阿里巴巴合作兩年後,其線上零售業務已略見規模及成效。線上到線下業務的總銷售營收較按年升近90%,移動應用程序用戶人數達3,300萬,當中有超過1,000萬為活躍用戶,店日均單量及客單價持續穩定向上攀升。從各個合作項目的成效上看,阿里巴巴十分「照顧」高鑫的拓展策略,相信未來會分享更多「新零售」技術及數據給高鑫,亦有助高鑫在天貓及淘寶上搶佔先機。
結語 超市行業本身具業務穩定及現金流強勁的特點,而且高鑫在線上及線下都有完善的計劃部署,能夠借助股東阿里巴巴的資源及優勢,對其「新零售」業務潛力有信心,前景看俏,建議可候低分注吸納。
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