想像一下,您正在拉斯維加斯的賭城大道漫步。您對賭場興趣不大;只是為了出席會議而身處賭城。但您還是走進了一間賭場看看。
一名賭客不知所以地向您提出建議:您可以把籌碼放在任何賭桌,贏到的獎金將歸您所有,沒有任何條件。
您會接受邀請嗎?
我的答案清楚不過 ─ 馬上答應!希望您也是這樣想。
背後想法:免費彩票 為甚麼這是個絕佳提議?讓我們分析一下可能性。
技術上,我稱之為「免費彩票」。 但我比較喜歡用輪盤來比喻,而不是彩票,原因是我認為在生活中運用此策略的「中獎」機會遠高於彩票。
但兩者可謂如出一轍:如您獲得沒有任何條件的免費彩票,請欣然接受。還要每次毫無例外地把握機會。
投資亦然 筆者近期檢視自己的投資組合,結果讓我有點驚訝:截至4月14日,COVID-19 雖然使我的投資組合價值下降,但年內仍然增長7%。深入地看,我在過去十年的平均投資現已跑贏市場近四倍。
這些投資表現圍繞著一個簡單的核心想法 ─ 尋找免費彩票。我們怎樣在投資世界找到它?試想想:
- 選擇能力: 尋找具選擇能力,或有能力探索新方法實現目標的公司。
- 現金: 信不信由您,小量手頭現金與免費彩票沒有分別。
- 長線投資:長遠來看,最高損失是100%本金(技術上並非「免費」),但您的最高回報卻沒有上限。
選擇能力 以下是我的五大持股名單。您可看到每間公司均有著宏大目標,且持續展示出有能力大幅擴展旗下產品,從而達到目標。
公司 | 企業使命 | 原有業務 | 選擇能力的證明 |
亞馬遜(NASDAQ:AMZN) | 成為全球最以客為先的企業 | 書店 | 「萬貨店」及AWS |
Shopify (NYSE:SHOP) | 為人類建立更優質的商務環境 | 建立電子商務營運的平台 | 商戶解決方案和配送網絡 |
Alphabet (NASDAQ:GOOG) (NASDAQ:GOOGL) | 整理全球資訊,讓用戶可以獲得及使用資訊 | 搜尋廣告 | 九項產品擁有逾十億用戶,公司亦投資「Moonshot」計劃。 |
Axon Enterprises (NASDAQ:AAXN) | 保護生命。 | Taser電槍 | 人體攝影機、Evidence.com數據庫、記錄管理 |
MercadoLibre (NASDAQ:MELI) | 讓商業和金融民主化 | 電子商務平台 | Mercado Pago付款方案 |
技術上,這些股票均不是「免費」彩票。公司總是面對虧損風險,股票會因而下跌。這正好解釋了為甚麼評估護城河,或可持續競爭優勢如此重要。雖然我們不能在本文介紹每隻股票,但以上公司具有極為寬闊的護城河,可以提供巨大下行保障。
保留一定手頭現金 前萬里富撰稿人Morgan Housel曾撰寫一篇啟發思想的文章,表達了他怎樣看可以用於投資的現金。
其中一段說:
現金為您帶來其他資產無法提供的選擇,讓您可在某些情況下佔有優勢,在另外一些情況下帶來保障。您不用預測未來可能出現的情況。現金便是擺脫財政困境的最重要工具。
我知道有些人會反對。是的,通脹會蠶蝕銀行存款。但市場崩盤比您想像中更加頻繁。跌市具規律性,如您有膽量在市場方寸大亂時投入現金,通脹便不是大問題。
我每月會把85%現金投資股市,並努力節省15%現金。
長線投資 這點也許是最重要的。如您作長線投資,回報不一定相稱。但只要不動用孖展,您在股市的最大損失便是100%本金。
這聽起來並非免費 ─ 但事實卻非如此。與您可以持續獲得無上限收益相比,這就像找到免費彩票一樣。
Morgan Housel再次提供理據證明此觀點:
- 一年期: 由1871年至2012年,如您只作一年期投資,最大損失高達38%。損失相當巨大。
- 五年期: 在同一時段內,於市場作五年期投資的最大損失為每年13.5%。
- 20年期: 如您持續投資二十年,可能遭受的最大損失為7%升幅。 以20多年複利計算,數字仍然增長15%。
緊記防範下行風險 以上策略成功與否,取決於您讓投資放置在市場的能力。通過量入為出、投購合理水平的保險、建立應急資金,並在投資組合保留少量彈藥,便能避免在錯誤時機提取投資的風險。
趁現在市況向好,機會充裕時採取這種策略,或可使您在20年後兌現這些免費彩票。
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亞馬遜附屬公司 Whole Foods Market 行政總裁 John Mackey 是 The Motley Fool 董事會成員。
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