隨著新冠肺炎橫掃全球,環球經濟陷入前所未見的停擺,各國都預期上半年的國內生產總值將出現驚人的倒退。為避免國內經濟跌入長期性的衰退,各國政府紛紛「直升機式撒錢」,務求迅速把經濟從停擺泥氹中拉出來。「直升機撒錢」正名為 「現代金融理論(Modern Monetary Theory, MMT) 」,是指政府直接增加公共開支,例如派錢或大興土木修建道路等,比起量化寬鬆 (QE) 會更快更即時地把開支注入經濟體系。但可以想像,當大量資金流入實體市場時,有機會做成急速上升的通貨膨脹。
筆者找出以下三個板塊,有望能為投資者對沖通脹:
現時在本港上市的黃金相關股有 黃金ETF,如SPDR黃金 (SEHK:2840) 和價值黃金 (SEHK:3081) 以及金礦股,如山東黃金 (SEHK:1787) 和招金礦業 (SEHK:1818)。
牧業股 – 中糧肉食 「股神」巴菲特曾表示,能在通脹時期跑贏的,都是那些能把成本完全轉嫁給消費者的公司 。而肉類產品和農作物都為生活必須品,一般都能把額外成本轉嫁給予消費者。因此,農業和牧業股有望在通脹時期受惠。在香港上市的中糧肉食 (SEHK:1610) 是本港市場少有的純上游食品股,其主要業務是生豬養殖和新鮮豬肉的銷售。由於非洲豬瘟令內地豬肉產量大跌,自2019 年 6 月起,內地生豬價格由過去約 14 人民幣一公斤,暴升至超過 30 人民幣一公斤 。加上美國豬肉廠亦爆發集體感染,影響出口量,內地農業部估計豬肉價格會維持高企一段時間,中糧肉食有望保持去年強勁的業績表現。
數據中心 – 新意網 相比傳統收租股,新意網 (SEHK:1686) 的數據中心業務較少受到物業市場的價格波動影響。5G 和大數據的進一步發展,令各大企業對數據中心的需求只會有增無減。加上本港數據中心的供應增長一直追不上需求的增長 ,新意網能輕鬆把未來成本的上漲完全轉嫁給客戶。
新意網已連績 9 年增加派息,近三年的收入和盈利複合增長率分別達 17.6% 和 16.4%。隨著位於將軍澳和荃灣的兩間新數據中心落成,集團的數據中心面積將會倍增至 280萬平方呎 ,相信會進一步刺激公司的收入增長和股息分派。
結語 在整個金融大環境再出現改變下,投資者要學懂把握趨勢,並從中揀選出能夠真正受惠的行業及公司,再長期持有,以上三個是其中十分具潛力。
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