比起以往任何時候更容易做到，而且或許是最佳黃金機會。 在牛市時，人人都覺得自己是出色的投資者，但當情況轉壞時，很多投資者會尋求大師指引，而華倫・巴菲特(Warren Buffett)絕對配得上是地位祟高的投資專家。這位巴郡(Berkshire Hathaway)(NYSE:BRK.A)(NYSE:BRK.B)行政總裁在超過半世紀的職業生涯中帶來強勁業績，他將這間公司由一間保險公司發展成為企業王國。
多年來，巴菲特接受人們抨擊他在投資組合持有這般龐大現金的這個決定。這名奧馬哈先知並未因為輿論而作出妥協，反而借入更多錢加強這個策略。事實上，巴菲特的策略湊效是因為巴郡有能力支付貸款低息率，像我們這些平凡人都可以跟從同一策略，務求降低借貸成本。
看看巴菲特的息口！ 在3月底時，巴郡宣佈計劃透過發行日圓計值債券集資。剛剛在上週，是次發行正式公佈定價。息率確實驚人：
- 三年期債券方面，巴郡會支付0.674%息率借入約5.2億元，
- 另一批3.85億元五年期債券則按0.879%息率計息。
- 巴郡接近2.70億元七年期債券的息率將會僅僅高於1%。
- 十年期債券息率1.1%為巴郡帶來1.7億元。
- 長期債券方面，巴郡支付1.585%息率借入二十年期債券的2.4億元。
- 巴菲特亦借入1.7億元三十年期債券，以1.779%息率計息。
- 最後，巴郡以2%息率發行5,500萬元四十年期債券，直至2060年方會到期！
巴菲特這個舉動顯然代表他認為現時息口水平極度吸引。雖然他從來都不喜歡預測市場時機，相信這位巴郡行政總裁並非指望低息能夠長時間維持，而是希望打鐵趁熱採取行動。
普通投資者如何做到類似巴菲特的交易 一般投資者亦有罕見機會好好利用低息環境。比如說，業主有新機會考慮再融資按揭貸款：
- 三十年期按揭息率為3.33%，比一年前下跌接近1%，而且自2000年代後期以來下跌了一半。
- 十五年期按揭息率更加吸引，根據房地美(Freddie Mac)的資料，最新一週平均息率為2.74%，情況與2013年至2016年期間的低息情況類似，息率由2018年底下跌超過1.5%。
即使對槓桿投資處之泰然的人們亦可以找到相當吸引的條款。雖然很多經紀商的孖展息率仍然處於5%至10%的高水平，有些經紀商提供的孖展息率低至0.75%至1.55%。
應該跟從巴菲特的策略嗎？ 如果您背負龐大債務，那麼無需多作考慮，採取行動嘗試以較低息率再融資。唯一的問題就是，交易費用之類的結算成本會否令再融資出現蝕錢情況，但在競爭極度激烈的環境下，您也許能夠找到金融機構願意滿足您的需求。
可是，槓桿投資風險相當高。請注意，即使巴郡借入更多資金，公司同時亦擁有龐大現金隨時可償還債務，此舉與借入孖展、面對在最壞情況下可能需要補倉風險進行投資的舉動差距甚遠。與投資組合價值相連的最低孖展債務金額並非壞事，但使用的孖展越多，令自己陷入困境的機會便越大。
若果說巴菲特最近的集資舉動證明了一件事的話，那麼就是現在是尋求債務融資的良機。只要審慎使用借入的資金，便會有機會令信貸市場對自己有利，令融資情況變得更加好。在現今不明朗的情況下，信心比起以往任何時候更加重要。
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