前言:
2019年7月11日9:30,中集車輛執行董事、首席執行官兼總裁李貴平揮動手里的鑼錘,咚咚......此般鑼聲如同半掛車發動機剛啓動時洪亮的聲浪,響徹整個港交所。鑼聲響徹之時,標準著中集車輛正式加入香港資本市場這個大家庭里。
1996年,中集車輛前身深圳天達在深圳成立。
2004年,主要的全資附屬公司深圳中集專用車有限公司在深圳成立。此後多家附屬公司也選擇在深圳成立。
此外,大股東中集集團(000039-CN)(02039-HK)是最早一批在深交所上市的企業。如此可見,深圳這片土地對於中集系來講,存在某種難以割舍的聯繫。
從某種意義來講,在深交所上市是中集車輛最理想及最向往的地方。如今,在一河之距的香港上市,中集車輛仍心系深圳。
中集車輛想家了。2020年5月6日18:18,中集車輛在港交所刊登了建議A股發行的公告,董事會稱已考慮及批準有關建議首次公開發行A股的議案,回A上市地點為深交所的創業板。
擬發行不超過3.11億A股
據公告顯示,中集車輛此次回A,擬發行A股數量不高於發行後公司總股本的15%,且不超過3.1147億股(含3.1147億股)。管理層還指,最終具體要發行數量需要由董事會根據股東大會、H股類别股東大會、内資股類别股東大會的授權,且得按照國家法律法規和監管機構規定的條件及市場情況確定。
對於回A之事,中集車輛董事表示發行A股有助於公司進一步拓展A股資本市場融資管道,促進業務轉型及發展,為股東及投資人創造更大的價值;有助於公司在A股資本市場進一步完善對管理層及核心骨幹人員的激勵機制,督促管理人員儘責,激發管理人員的積極性和創造性,從而提升經營業績。
未能真實反映公司融資能力
若從股本流動性來看,回歸A股或許也是中集車輛優化資本結構及拓展融資渠道的最佳的選擇。
截至2020年5月7日,總股本為17.65億股,其中内資股為12.01億股,港股股本僅有5.64億股。港股股本佔總股本的比重只有30.95%。
值得一提的是,在香港市場,内資股本佔比較大的上市企業,難以獲得大型基金或國際投資基金的垂青。因大部分内資股都存在非流通性等問題,導致基金或國際投資機構出於流動性風險的考慮,對此類公司有所回避,進而影響市場對其關注度及真實估值的釋放。
除此之外,長期以來,銀行、券商等機構出於對流通性、信貸等風險顧慮,對涉及内資非流通股的企業融資需求均有所保留,這導致這些上市企業融資成本及融資額度均未得到理想的水平。
實際上,針對内資股非流通性這塊,去年港股就出台了相關政策,允許涉及内資股的上市企業可申請實施了H股「全流通」,以解決流動性等問題。但從現階段中集車輛擬回A融資之舉來看,顯然公司更看中回A上市,擴展融資渠道。
尾語:
僅與港交所共度204個交易日,就選擇回歸A股的懷抱,是否與近期紅籌股回A及多只内資股發佈回A計劃有關呢?對此,財華社致電中集車輛,但電話並未能打通。