智通財經APP獲悉，國信證券發佈報告稱，首次覆蓋中彙集團(00382)，給予“買入”評級，合理估值區間爲6.71-7.13港元。
該行表示，預測中彙集團2020-2022年的收入分別爲8.36、9.40、10.50億元，淨利潤分別爲2.63、3.02、3.29億元。公司5月5日的收盤價對應的2020-2022年預測PE分別爲18.67、16.25、14.92倍。公司憑藉大灣區良好的區位優勢、商科辦學特色、職業教育等多路徑並行，以及海內外一體辦學帶來的協同效應，可以長期持續提升辦學口碑和品質。
公司業績穩健增長，超出市場預期。2020H1實現營收4.18 億元，同比增18.9%；淨利潤1.47 億元，同比增61.1%，淨利潤超出公司此前指引；毛利率48.8%，同比增1.8%；淨利率35.2%，同比增9.2%；銷售、管理、財務費用率分別爲1.0%（+0.2%）、13.8% （+4.6%）、2.8%（-1.2%），公司中期每股派息4.90港仙。
截至2020 年2月29日，公司四所學校在校生人數共35300 人，同比增8%。2020H1華商學院平均學費爲24315元，同比增11.3%，華商職業學院平均學費15573元，同比增3.4%。華商學院學費大幅增長主要源自於其本科課程和專插本課程學費（新錄取學生適用）的增長。
該行指出，其內生優異，商科特色大灣區優勢明顯。公司在國內着力於大灣區商科學校的發展，目前正在擴建增城校區，新建四會校區，該行預計未來在校生容納量將增加3000 人，提供更廣闊的的內生空間。同時，公司積極拓展海外業務，於2019年底完成收購新加坡NYU語言學校，國內與海外業務相輔相成形成協同效應。憑藉着商科特色專業和海外教學網絡加持，公司有望充分享受大灣區巨大發展機遇帶來的紅利。