筆者在李寧有限公司(SEHK:2331)公佈最新業績報告後，分析了這間企業的眾多利好因素。
來到這個星期，筆者將會介紹另一間中國主要運動服裝企業——安踏體育用品有限公司(SEHK:2020)。安踏不止是中國知名的運動服裝企業，旗下亦擁有FILA和其他品牌。
去年，安踏還以46億歐元（50億美元）收購芬蘭運動品牌Amer Sports。
在本文中，筆者將會說明安踏最近期業績報告的兩大重點。
1.FILA推動收益增長 安踏的收益按年增長迅速。在2019年，公司的收益按年上升40.8%至人民幣339.2億元（48億美元），股東應佔溢利亦按年增加30.3%至人民幣53.4億元。
不過，假如要比較2019年的表現，安踏於2009年收購的FILA品牌中國、香港和澳門業務將更勝一籌。
最近幾年，安踏積極向中國年輕消費者推廣FILA品牌。
結果，FILA品牌產品收益按年躍升73.9%至人民幣147.7億元，足證公司的宣傳攻勢有效。
2.下調股息 儘管安踏的每股盈利持續改善，其每股股息卻連續第二年下跌。在2018年至2019年期間，公司的每股股息總額便由0.78港元減少超過10%至0.67港元。
此外，安踏的派息比例亦顯著下滑。在2018年，公司的股息佔溢利比例為44.8%，到了2019年，比率已經降至只有30.7%。
從表面上看，安踏的收益和溢利大幅上升，所以股息減少並非好現象。可是，正正由於過往的派息比率不高，在盈利前景嚴峻的2020年，管理層將會有上調股息的空間。
有鑑於此，安踏的股東或潛在投資者均應留意公司的未來股息變化。
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