智通財經APP獲悉,小摩發佈報告稱,預測友邦保險(01299)新業務價值(NBV)下降及近期新單銷售疲軟增長,將目標價由103港元下調11.65%至91港元,維持“增持”評級。
小摩表示,友邦將於今月15日公佈首季業績,預計新業務價值(NBV)將下降30%至8.18億美元,首季首年標準保費(APE)跌25%,新業務價值率爲59.7%,這表示友邦首季業務放緩並不令人意外,但友邦保險過去3個月跑輸大市2%,加上社交距離措施仍然實行,未知疲軟的趨勢是否會在第二季度持續存在,小摩預測第二季NBV下降24%,2020全年的新業務價值下降11%。
小摩還稱,對新業務價值謹慎估計的三個主要原因,是由於許多東盟國家自二月起處於全面封城或更加嚴格的社交隔離;儘管去年下半年的基數較低可能是緩解因素,但預計其餘時間香港業務不會有有意義的復甦;加上自三月份以來內地復工,該行觀察到目前爲止保險銷售活動相對較慢的趨勢。
小摩表示,喜歡友邦保險堅實的核心盈利狀況,加上隨着下半年友邦內地的開始業務擴張,稱其存在潛在的上行趨勢。