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小摩:維持領展(00823)“增持”評級 目標價98港元

發布 2020-5-5 下午07:16
© Reuters.  小摩:維持領展(00823)“增持”評級 目標價98港元

智通財經APP獲悉,摩根大通發表報告指出,受物業估值可能下跌及租戶支援措施所影響,預計領展(00823)截至今年3月31日止年度將會取得淨虧損,但考慮到所有房地產商及大業主都受衛生事件打擊,無一倖免,而領展盈利能見度仍明顯高於其他零售收租股,相信其投資組合仍可助其跑贏同業,故維持其“增持”評級,予目標價98港元。

該行表示,在現今環境下,房地產物業重估出現虧損在意料之中,收租股如九龍倉置業(01997)也面對同樣問題,而此類盈警本質並不涉及現金損失,加上領展管理層預計2020財年分配收入仍可保持穩定,因此認爲領展1月底至今股價已累跌約22%,對比恆指同期累跌10%,調整幅度已遠超預期。

報告還引述高力國際的初步評估,截至今年3月底止領展投資物業的估值爲1,932億港元,較2019年9月底減少12.3%,每基金單位調整後的賬面價值79.1港元,計及股份回購後較上次業績每基金單位賬面值90.6元減少約11.5港元,現價相當於調整後市賬率約0.85倍。

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