智通財經APP獲悉,高盛發佈報告稱,招商銀行(03968)首季撥備前利潤(PPOP)、稅後淨營業利潤及撥備均出現增長,分別同比升11%、10%及21%,超出該行預期,其中淨利息收益率擴闊14個百分點,遠超預測擴闊3個百分點,非利息收入也增長21%,較預測高出13個百分點,相信超預期的季績可利好股價表現。
該行相信,招行風險緩衝較同業好,若未來不良貸款撥備覆蓋率可從現時約450%下降,貸款損失準備金率也會下降,相信可在第一季後保持盈利增長。
該行維持招行“中性”評級,認爲其相對上行空間有限,並將目標價由35.15港元上調至35.32港元,反映今年P/PPOP比率爲約4倍。