智通財經APP獲悉，匯豐發佈報告稱，恆安國際(01044)受公共衛生事件影響，首季宣傳活動減少，該行估計公司可受惠木漿成本較低，故將公司的紙巾毛利率預測由31.6%升至34.4%，而紙巾業務經營利潤率預測則由13.2%升至15%，並將2019-2021年淨利預測升6%-8%，估計期內淨利年複合增長將達17%，而收入年複合增長則爲7%，該行對公司2020及2021年的盈利預測分別較市場預期高21%及18%。
該行認爲，今年上半年批發業務受供應鏈方面拖累，但估計仍可受惠於木漿成本向下，預計上半年收入增長僅2%，而首季則呈負增長。上半年紙巾業務經營利潤率將見頂，達15.1%，並帶動盈利同比升27%。下半年該行估計銷售成本比率將爲14%，同比收窄1.4個百分點，並有利盈利增長加快至33.5%，而收入增長則可達14%。該行預計，2021年集團增長將恢復至較低水平，預計2020-22年的收入年複合增長僅6%，而盈利的年複合增長則爲4%。
該行表示，將公司目標價由68.1港元升至74.6港元，主要是因爲對公司盈利預測較高，予“買入”評級。