4月28日晚間,衆安在線(06060)公佈一季度償付能力報告,截至2020年3月31日,公司實際資本約150億元人民幣(單位下同),核心資本150億元,最低資本24.43億元。綜合償付能力充足率及核心償付能力充足率均爲614.24%,較2019年末的502%大幅提升。
根據償付能力保險顯示,經營方面,衆安一季度保險業務收入35.05億元,同比增加33.73%;淨利潤3.27億元,同比增加15.62%。截至3月末,公司淨資產141.41億元。
從整個保險行業來看,銀保監會披露的數據顯示,今年一季度,保險行業原保險保費收入16695.36億元,同比微增2.29%。其中,壽險公司保費10797.93億元,同比下降0.60%;產險業務保費收入2961.72億元,同比增長0.30%。衆安保費實現高於行業的增長,一方面反映了在公共衛生事件影響下,公衆保險意識提高,衆安憑藉互聯網渠道優勢獲得更多市場份額;另一方面則是衆安多年來積累的科技成果的展現。
智通財經APP獲悉,在國內公共衛生爆發期間,衆安連續推出多項服務舉措,與互聯網醫療機構合作,爲用戶連接60萬名醫生提供在線醫療服務。同時藉助大數據、AI技術等手段,衆安客服機器人精準分析用戶需求。
公共衛生事件刺激了線上經濟的發展,同時觸發了新興生態的構建,就保險行業而言,線上獲取用戶,提高用戶活躍度及粘性,成爲險企增強競爭力的重要一環。經此一疫,衆安互聯網保險龍頭的地位得到進一步鞏固。
一季度衆安保費高速增長,主要來自於健康險的持續增長。在3月召開的業績會上,公司管理層透露,今年前兩個月,健康險佔保費總額60%左右,公共衛生事件刺激了健康險需求的增長。
2019年,健康險是衆安在線保費增長的主要驅動力,同比增幅達到95.8%。據CEO姜興預計,2020年健康險業務依然會得到非常好的發展。
在投資端,由於受信用風險上揚、權益市場波動加劇、市場利率下行等不利因素影響,全行業投資收益普遍下跌,從而拖累利潤。今年一季度,保險行業預計利潤總額1002.13億元,同比下降14.44%。
衆安在投資方面以“固收+”爲主,追求穩健回報,一季度淨利潤逆勢增長,或許更多與綜合成本率持續改善有關。
據智通財經APP瞭解,衆安一直秉持着有質量增長的戰略,過去三年,公司綜合成本率持續下降,從2017年的133%已經降至2019年的113%,隨着規模效應的顯現,及繼續加深自有平臺的發展,費用率仍有下降空間。
在健康險和生活消費兩大主力生態推動下,及綜合成本率的繼續改善,衆安今年有望實現承保端盈虧平衡的目標。
中信建投近日發表研報,首次給予衆安在線“買入”評級。該機構認爲,衆安的業務模式和成長性與傳統財險公司不同,衆安在線本身具有互聯網的基因,存量客戶有更多的發展空間,TO C端互聯網和技術引流獲客,金融牌照業務落地變現,同時站在活躍用戶的角度,能提供更多的“衍生服務”的模式,值得給予更高的估值。
考慮保險公司及互聯網科技公司的估值水平,結合衆安在成長階段暫未實現盈利的實際情況,中信建投給予衆安3倍的PB估值,目標價看至37.8港元。