他是有史以來其中一位最成功的投資大師，當股市跌至四腳朝天，人人恐慌，他卻最喜歡這個時候入市購物。 若想投資取得成功，那就最值得借鏡巴郡(Berkshire Hathaway) (NYSE:BRK.A) (NYSE:BRK.B)行政總裁巴菲特這位傳奇大師。他自1965年以來，帶領公司創出複合年增長率超過20%的戰績，到2019年底，投資價值已經大升2,744,062%。
這位「股神」有句關於投資的名言家傳戶曉：
我會教您如何致富，就是關上門。別人貪婪時，我要恐懼。別人恐懼時，我要貪婪。
過去幾個月，投資氣氛腥風血雨，因此更值得向巴菲特的建議好好學習。有了這個想法，我們便來看看巴郡投資組合中的幾隻股票，預計當冠狀病毒疫情過去，股市將迎來反彈，而這些股票就特別吸引，很值得買入。
巴菲特的經典股票 毫無疑問，若要找一家萬中無一的優秀公司，那麼最經典之選自然就是巴菲特的至愛：巴郡。
截至2020年，巴郡的兩類股票均下挫約17%（截至執筆時），拖累此股的市賬率跌至十多年以來最低水平，絕對稱得上是價值股。股價下跌亦使此股跌穿一個重要指標，巴菲特早就表示，當巴郡股票的市賬率跌穿1.2倍這個指標，他就會出手回購公司部分股票。這麼說，股票回購行動大致已經開始，當然只有等到季度監管文件公佈後，才能揭盅。
然而，巴郡很值得買入的另一個原因，就是在冠狀病毒大流行下，公司坐擁天價現金，截至2019年底，賬面上約有1,250億美元現金和短期證券。巴菲特之後還破天荒以0%利率在歐洲債券市場發行歐元計價的債券，他還計劃在日本發行更多債券。
巴菲特在密密集資，使許多投資者懷疑他是否已心有所屬，準備展開世紀收購行動，又或他純粹只是認為此舉可以更有回報。無論如何，「股神」在股災中仍然可以泰然自若，他採取的行動不用說當然對巴郡長遠發展舉足輕重。
巴菲特津津樂道的公司 巴菲特的買入名單中，現在可能隨便一指都是折讓股，但毫無疑問，蘋果(Apple) (NASDAQ:AAPL)大概會是其中一隻最令人垂涎的股票。這當然不是說此股最便宜，但此股可能是最大的機遇。
事實上，最先買入此股的並非巴菲特本人，而是他其中一個最得力副手科姆斯(Todd Combs)或韋斯勒(Ted Weschler)，早在2016年初將蘋果納入巴郡的投資組合。截至2019年底，巴郡持有蘋果約2.5億股，佔5.6%股權，但持股比例現在可能會更高。
蘋果股價現在較熊市來臨之初低超過12%，但在3月下旬曾一度低30%以上，股價相當低殘。這也使蘋果的股息率上升，目前約為1.13%，但三月時曾短暫升至1.35%，這使蘋果股票更加吸引。
由於蘋果向來在公佈第二季業績時，連帶宣佈最新資本配置政策，因此好消息有望更多，而這季業績已定於本月後期公佈。市場普遍預計蘋果將再次提高股息，自2012年中重新派息後，公司年年都會增加股息，過去八年季息已增加超過一倍。
蘋果在資產負債表上坐擁超過900億美元淨現金，少於25%利潤用來派息，因此派息相信不會有太大問題。眾所周知，巴菲特對股息向來愛不釋手。他對蘋果非常看好，不怕公開表示。他雖然擁有蘋果5%以上股權，但幾年前便曾說過：「我很想100%股份都拿下來。」
令巴菲特悔不當初的股王 投資者未必馬上會認為亞馬遜(Amazon) (NASDAQ:AMZN)會是巴菲特那杯茶，他多年來一直在場外觀看，更經常暢談自己錯過此股。
巴菲特表示：「亞馬遜遠超過我當初的想像，因為如果我早想到這家公司會如此成功，那就一定買下了。我想像不到它有此潛力，我白白錯失了機會。」值得留意，那個為巴郡投資組合趁低吸納此股的人並非巴菲特，而是「辦公室裡其中一個管錢的同事」，他指的可能就是科姆斯或韋斯勒。巴菲特甚至狠狠責怪自己：「我是這家公司的粉絲，但我一直是傻瓜，竟然一股也沒有買下。」
巴郡最初是在2019年5月第一次投資亞馬遜，這年後期更將持倉增加11%至537,300股。截至年終，巴郡的倉位價值還不到10億美元，但此後隨著股價上升，價值已升至近12.3億美元。
亞馬遜在大流行期間表現亮麗，股價甚至有超過5%升幅，而標普500指數則大跌超過16%。在居家令下，電子商貿成為生活必需，不再是奢侈品了，亞馬遜更先後兩次發出獨立聲明，合共增聘多達17.5萬名員工，應付前所未有的需求。
亞馬遜雖然已貴為全球電子商貿龍頭，但公司大部分增長將來自另一個領域：雲端運算業務Amazon Web Services(AWS)，該業務營運利潤率高達26%。另外還有其他高增長業務，例如串流視頻、數碼廣告和無收銀員結賬技術，如虎添翼，很容易便能想像得出亞馬遜的前景有多令人驚喜。
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亞馬遜附屬公司 Whole Foods Market 行政總裁 John Mackey 是 The Motley Fool 董事會成員。
The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020
