智通財經APP獲悉，星展發表研究報告稱，匯豐控股(00005)首季收入跌5%，主因市況波動影響其壽險和投資銀行業務，經調整淨利息收入跌1.9%，淨息差收窄4個基點至1.54%，經調整稅前盈利跌51.3%，主因信貸減值增加所致，一級核心資本比率穩定在14.6%。
該行稱，匯豐控股預期今年淨利息收入會因低息環境減少30億美元，雖然銀行盡力去控制成本，但盈利仍然受信貸虧損所影響，公司已暫時延期部分轉型計劃，包括減少風險資產、重組計劃。經調整成本預期跌3%，風險資產預期會增加中個位數。
該行表示，若公共衛生事件或信貸風險改善，預計會成爲公司股價催化劑。該行決定下調對公司2020及2021年盈利預測分別33%及20%，以反映收入放慢，將目標價由53.9港元降至40.6港元，維持“持有”評級，而公司股價今年已調整32.5%，相信已反映公共衛生事件和今年不派息的情況。