這一切將取決於新型肺炎疫情的進展。 3月無疑是股市最波動的月份之一，甚至可能是有史以來最波動的月份。道指由月初的逾27,000點，跌至數周後僅18,000的低點。對走勢一向相當穩定的道指而言，此跌幅非常大。對上一次美股大跌是2018年的秋天。當時，道指由逾26,000點的高位，在一個月內跌至22,000點以下。
標準普爾500指數僅在過去一個月便跌超過15%。即使2018年年底出現大規模拋售，全年的跌幅亦只得7%。目前的市況比2018年和金融危機以來投資者所看到的情況嚴峻得多。不過，廣大投資者最關心的問題可能是市場是否已觸底，現時是否是入市良機，還是該等待股市進一步向下？讓我們來仔細分析，看看目前哪種投資方式對投資者更有利。
爲何股市或會繼續向下 全球大流行的新型肺炎是造成近日恐慌的罪魁禍首，説的不僅是物資短缺的惶恐氣氛，還有股市上的恐慌。如果民衆留在家中，企業無法營運，又沒有顧客購買產品及服務，那可不是甚麼好事。
眼下處境看似艱難，而危機可能短期内都不會結束。不論美國總統對遏制新型肺炎有多樂觀，他都在為一場可能超過18個月的持久戰做準備。
雖然新型肺炎早幾個月已經爆發，但世界衛生組織(WHO)直到3月11日才宣佈將2019冠狀病毒病列為大流行級別。那時道指已跌至24,000點以下，因投資者已充分意識到疫情對企業構成的風險。如果疫情再持續一年，情況可能會變得更惡劣。
隨著死亡人數持續攀升和全球更多城市進入封鎖狀態，市場很可能變得更悲觀。回顧十多年前的金融危機，道指由超過14,000點跌至不足7,000點。在那場股災浩劫中，道指跌了一半有多。在最近的這次拋售前，道指接近3萬點，若像金融危機時由高位下跌50%以上，那道指顯然還有進一步的下跌空間。
為何形勢或會好轉 雖然前景看似黯淡，但投資者要記住，市場其實全是關乎預期。有關遏制新型肺炎的利好消息，甚至是潛在的治療方案，都可能有助刺激市場復甦。股票並不需要疫情完全停止才能反彈。投資者只需要知道最壞的時期已經過去，又或者至少看到一線曙光。
吉利德科學 (NASDAQ:GILD)就是其中一間可望帶來曙光的公司。與其他醫療保健公司一樣，該公司正努力尋找潛在的新型肺炎治療方案。很多人和世衛組織都看好吉利德的伊波拉病毒藥物瑞德西韋。世衛助理總幹事艾沃德（Bruce Aylward）在2月時表示：「我們認為瑞德西韋是目前唯一可能有效的藥物」。
由於人體試驗已經開始，吉利德預計最早將於4月公佈結果，故股市的曙光可能會更早到來。如果有一種治療方法能避免人們去醫院，那這種方法將對疫情帶來直接的影響。就算吉利德的藥物不成功，亦有其他藥物或能有效對抗新型肺炎。
投資者應怎樣部署？ 新型肺炎的影響可能會持續長時間，尤其是如果衛生官員未能儘快找到有效治療方法的話。然而，如今投資者面臨的最大挑戰是，在經濟前景不明朗的情況下，投資者可能難以將資金一直留在股票直到大市復甦（可能需時一至兩年）爲止。
歷史會重演，而其教會投資者的一件事是，股市每次都會從低迷中反彈，並變得更強勁。今天買入價值優秀的股票，他日便有望獲得豐厚回報。然而，等待大市進一步向下可能會令您錯失良機。投資者可能在很長時間內都不會再有機會以現時的價位入市，如果您有能力將至少三年都不需要用的錢儲起，那現時可能就是買入並持有股票的最佳時機。
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