智通財經APP獲悉,瑞信發佈報告稱,上海石油化工股份(00338)今年首季業績較預期疲弱,同比由盈轉虧,出現12億元人民幣的虧損,主要是由於公共衛生事件導致需求破壞及庫存損失。
該行表示,因購買原油有15日至20日的滯後時間,加上運輸成本增加,雖然首季油價下跌20%,但集團的原油加工成本仍同比上升9%,而油價在3月開始進一步走低,相信這有助減輕集團第二季的加工成本。
該行下調上石化股份目標價,由1.5港元降至1.4港元,維持“跑輸大市”評級,並下調集團今年至2022年的每股盈測16%至83%,以反映首季盈利遜預期。該行認爲,集團首季盈利預計爲此下行週期的底部,第二季開始將會見持續改善。