智通財經APP獲悉,瑞信發表研究報告,調低中信證券(06030)目標價1.4%,由22.1港元下調至21.8港元,維持“跑贏大市”評級。
瑞信稱,中信證券首季淨利潤爲41億元人民幣,同比跌4%,環比增1.4倍,遜於該行及市場預期,原預期集團會出現同比增長,年化股本回報率同比下降1.3個百分點至9.6%。
集團同比增長疲弱,主要由於投資銀行業務手續費淨收入同比及環比分別跌一成及四成,以及減值損失16億元人民幣。而較好的一面是穩健的投資回報有助推動投資收益同比及環比分別增12%及25%,資產管理業務手續費淨收入同比及環比分別增25%及1%,增長高於同業。
考慮到首季的業績,該行下調對其2020年的盈利預測7.4%,但繼續看好該股,並認爲在中資券商中,集團於持續的資本市場改革中處在更好的位置。