智通財經APP獲悉,里昂發表報告稱,中國神華(01088)今年首季盈利同比下跌22.4%至99.8億元人民幣,佔該行今年全年預測的26%,其中較預期爲佳的煤炭均價及單位生產成本抵銷了較預期疲弱的電力產能利用率,而集團的自由現金流仍然保持強韌。
該行下調中國神華目標價,由15.95港元降至14.82港元,估值相當於今年預測EV/EBITDA(企業價值倍數)的3.4倍,及提供8.5%的股息收益率,維持“跑贏大市”評級。
該行稱,下調中國神華今明兩年盈利預測分別8.4%及4.8%,以反映對其煤炭均價較低的預測。