智通財經APP獲悉,匯豐發表研究報告表示,將海螺水泥(00914)目標價由67港元上調4.5%至70港元,維持”買入“評級。
該行表示,海螺水泥首季盈利同比跌19.2%至49億元人民幣(下同),符合預期。由於公共衛生事件,水泥銷量下降了21%。儘管2月份需求顯著下降,控制供應意味着水泥價格上漲,平均售價高於去年。
該行認爲,在公共衛生事件下,首季內地的水泥需求同比下跌25%,認爲隨着地區需求的增長,被壓抑的需求已經開始釋放。在內地大部分地區庫存水平都已陸續正常化,該行預計第二季將是一個水泥迷你高峯旺季,並認爲整個第二季水泥價格將上漲。
該行還表示,預計隨着建築活動的開展及趕在年底前完成項目,下半年對水泥的需求將比正常情況更強勁。內地政府任何新的需求方措施,可能會對第四季的需求預測帶來意外驚喜。水泥行業仍然是該行最偏好的材料行業,因爲它相對免疫於全球經濟放緩,並且是刺激措施的主要受益者。該行將海螺水泥2021及2022的盈利預測提高分別提高3%。