受到新型冠狀病毒拖累，各城市、各州和各國的非必需經濟活動都陷於停擺。由於當局呼籲民眾居家避疫，院校和大學紛紛轉向網上教學，民眾不需要經常外出往來，共乘服務難免特別受到重創。
Uber (NYSE:UBER)和Lyft (NASDAQ:LYFT)的股價分別自最近高位大跌45%和30%，而特斯拉(Tesla) (NASDAQ:TSLA)股價則已自最近高位大挫超過40%。三股都是大放異彩的增長股，但都受到冠狀病毒疫情重創，我們便來看看為何現在是買入這些股票的良機。
Uber正高速增長 Uber是一個傳奇的增長故事。過去三年，總訂單量以50%複合年增長率(CAGR)上升。無可否認，這種增長大部分無法產生盈利。然而，冠狀病毒疫情爆發前，此股的競爭優勢更加一片光明。
公司過去不惜一切代價推動增長，但現在這個重心已經降低，那些期望公司在企業管治方面更有責任的投資者，當然是樂見此事。到了今天，公司在全球各地已有1.11億活躍乘客，同時減少對客戶的補貼，即是說當經濟回復正常，扭虧為盈並非不可能。
還有一點更重要，Uber Eats業務的總訂單量按年增長73%，較整體業務增長還要亮麗。此外，大流行期間載客(Rides)業務的收入雖然大幅下跌，但Eats業務卻展現抗跌力。據公司在3月24日公佈的資料，Eats的銷售額按周增長10%，而美國簽約的送餐人數增加30%。
坦白說，Eats業務仍然為Uber帶來虧損。不過隨著規模擴大，將更具成本效益。此外，公司這項業務正在提高抽佣比例。最近一季，抽佣比例便從6.4%升至9.5%，公司認為長遠可望實現15%的目標。
業務更加集中 相比Uber，同業的Lyft策略更加集中，公司只涉足載客業務。然而，這種策略並沒有影響公司實現強勁增長。公司最近一季更寫下重要里程碑，季度收入突破10億美元大關，按年增長53%。這種驚人增長來自每位司機的收入增加，而整體司機數目同告上升，兩者增長巧恰地同為23%。
至於到底是Lyft的集中策略或Uber的多元策略會跑出，目前尚不清楚。然而，投資者大可同時買入兩股，降低某家公司的特定風險，又可捕捉兩種策略的機遇。
最後，Lyft的資產負債表坐擁28億美元現金和短期投資儲備。有了這筆儲備，加上很大部分支出都是浮動（司機），因此公司陷入流動性困境的機會很低。話雖如此，大流行依然會拖累收入大幅下跌，所以未來幾周至幾個月，公司將挑戰重重。
因此，現在買入此股的風險會較正常情況更高。不過由於此股自2月11日觸及2020年的高位54美元後，至今已腰斬近半，已經值得買入此股。
特斯拉大量投資推動增長 馬斯克(Elon Musk)帶領的公司，往往不需要太多營銷支出，同時收入可實現驚人增長，成為一時佳話。過去四年，公司收入的複合年增長率達57%。
公司有此增長幅度，歸功於產能和產量提升，主要功臣就是Model 3（全電動四門房車）的增長，帶動強勁的自然需求。
特斯拉在2019財年Model3的出貨量達287,000輛。此外，公司的上海生產基地亦提高產能，每年可多出產150,000輛Model 3，有助維持這種驚人的增長速度，亦可降低運輸支出，分散生產風險。最後一點對於目前的環境尤其重要。
此外，特斯拉亦開始生產新款純電動運動型多用途車Model Y，將在2020財年第一季開始交付。坦白說，由於費利蒙生產基地停工，計劃相信要延後一季，甚至更長時間。然而，由於運動型多用途車目前大受市場歡迎，公司預計Model Y在大量生產後，出貨量有望與Model 3看齊。
冠狀病毒疫情導致加州所有非必要企業停擺，特斯拉的費利蒙生產基地亦被迫停工。該廠房正逐步提升產量，到2020年中將能生產超過500,000輛汽車，但現在產量提升的時間表存在變數。
冠狀病毒大流行下，特斯拉的種種不明朗因素變得更大。值得一提，投資股市需要平衡風險與回報。風險越大，可能會有更高回報。您或者可以等到股價爆升，這才更加清楚值得買入此股，但屆時您的入場費可能就更高了。
投資者有何啟示 冠狀病毒疫情爆發，重創上述3家公司的業務。不過當大流行過去，經濟活動應會復甦，回復正常。
如果您等到那時才開始收集股票，股價大概會較現時高得多。Uber、Lyft和特斯拉都是增長股，風險亦都很高。投資者若想收集三股，動用的資金應是至少未來幾年都不需要的閒錢。
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The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020
