智通財經APP獲悉，微軟(MSFT.US)預計將於4月29日(週三)公佈2020財年第三季度業績。
市場普遍預期其Q3每股收益爲1.27美元，同比增長11.4%，但該預期在過去一個月裏被下調了2.3%。預期其Q3營收爲338.5億美元，同比增長10.7%。
值得注意的是，過去四個季度中，該公司的每股收益增幅平均爲13%，上一季度實現了14.39%的增長。
微軟能置身事外嗎?
據Zacks最新估計，標準普爾500指數成分股公司今年第一季度的整體收益將下降14%以上，1月份的預測爲增長4%。情況預計會變得更糟，Q2收益可能會下降28.1%，Q3收益預計會下降15.3%。
此前，公共衛生事件已經迫使IBM( IBM (NYSE:IBM).US)等巨頭撤回業績指引，預計公司整體業績表現不佳，且未來幾個季度情況還會變得更糟。
不過，值得注意的是，Zacks指出將受到最嚴重打擊的行業爲能源、交通、汽車、非必需品消費和其他行業，而科技類的標指成分股公司Q1收益預計只會下滑1.9%。
Ralph Finos諮詢公司的Ralph Finos表示：“雲計算和軟件訂閱公司不會受到太大沖擊，AWS和微軟Azure的業績應該是相對保持原樣的。”但Facebook和谷歌可能就不太一樣，這兩家公司都嚴重依賴廣告收入。
遠程辦公這趟順風車 微軟搭上了嗎？
微軟擁有廣泛的業務組合，目前主要以雲計算、面向企業的軟件和解決方案爲主。該公司也是雲計算行業的領導者，旗下許多產品可能會在這波在家辦公的浪潮中大放異彩。
微軟Azure雲服務與亞馬遜雲服務(AWS)展開競爭。4月23日，國際研究機構Gartner發佈最新數據，AWS佔全球雲計算市場份額降至45%，仍穩居全球第一，而微軟市場份額從2018年的15.6%上升至17.9%。
Azure平臺的發展勢頭可能會對Q3業績有所貢獻。上月末，該公司就曾表示，因公共衛生事件蔓延，雲服務的需求顯著增加。
而其訂閱式的跨平臺辦公軟件Office 365對於大大小小的企業、學生和政府部門等都是必不可少的。公共衛生事件也將具備多人語音會議功能的Skype及其通信平臺推到了最前線。微軟似乎已經準備好迎接Slack(WORK.US)和Zoom(ZOOM.US)等公司的挑戰。
微軟旗下協同辦公軟件Team的使用量也出現了強勁增長。值得注意的是，Team已經創下27億分鐘的每日會議時間記錄，較3月16日的9億分鐘增加了200%。截至3月19日，Team擁有4400萬每日活躍用戶。在《財富》100強企業中，有93家企業採用微軟的Team，美國國防部也選擇部署該軟件，紐約市的學校系統出於安全考慮也選擇了Team而非Zoom。
公司的產品越來越受歡迎令投資者對該股信心倍增。其加強Microsoft 365和Dynamics 365解決方案的舉措可以提高企業生產力，預計將帶動用戶增長，進而對Q3業績有所貢獻。
此外，微軟一直努力提高LinkedIn平臺的人工智能和CRM功能，保護用戶數據隱私。預計這將促進該產品的採用率，並有利於即將公佈的季度業績。
在遊戲領域，該科技巨頭預計將受益於多用戶在線對戰平臺Xbox Live月度活躍用戶的增加，以及因各國社交隔離措施推動對在線遊戲的需求而增加的訂閱量。
此外，公共衛生事件導致全球各產業出現不同的停工狀態，遠程辦公的趨勢預計仍將持續，提振對辦公設備的需求。在即將公佈的季度業績中，辦公設備業務可能已經從Surface設備中獲得了增量收入。
然而，因公共衛生事件導致的供應緊張，第一季度PC出貨量的惡化趨勢也可能對微軟Q3的業績造成壓力。據Gartner初步數據，2020年第一季度的PC發貨量同比下降12.3%至5160萬臺。
該公司曾在2月底警告稱，可能不會發布針對個人電腦業務的季度銷售指引。幸運的是，當時微軟指出，其他部門Q3業績指引“保持不變”。這是一個很好的跡象，意味着雲計算驅動的增長仍有可能實現。上一季度，微軟的生產率和業務流程部門的營收躍升了17%，智能雲的銷售額飆升27%，而個人電腦業務的營收只增長了2%。
此外，對雲計算業務和人工智能領域的投資增長，以及面對AWS和Slack等公司的激烈競爭，可能對在第三財季限制利潤率的增長。
值得注意的是，第三季度，微軟宣佈收購5G和邊緣計算公司Affirmed Networks，後者爲電信運營商提供完全虛擬化的雲原生網絡解決方案。微軟表示：“此次收購將使我們得以發展與電信行業的合作，爲運營商打造安全可信的雲平臺。”
截至4月24日，微軟股票年初至今回報率爲9%，遠超行業2.7%的平均水平。其股息收益率保持在1.19%，與行業平均水平相比交易價格有所折讓。該公司此前披露持有1340億美元現金、現金等價物和短期投資，能幫助其度過這段艱難的日子，甚至可能繼續回購股票(去年年底宣佈一項400億美元股票回購計劃)。
