智通財經APP獲悉,招銀國際發表報告,將大家樂集團(00341)目標價下調12%,由原來18.26港元降至15.98港元,維持“持有”評級,但現時估值不算吸引。
該行表示,公司仍面對各種不利因素,包括政府採取“限聚令”等抗疫措施影響客流量、公司正在經歷巨大的負面經營槓桿,以及派息比率大有機會被削減。不過,未來來自防疫抗疫基金對員工成本補貼,和內地業務強勁復甦有望成爲增長催化劑。
該行預計2020財年下半年及2021財年上半年,香港銷售將同比下降16%及5%,2021財年下半年的銷售將恢復增長至23%,主要由於公共衛生事件受控和港香港政府刺激經濟措施開始生效。但由於推出更多優惠,2020財年下半年和2021財年上半年毛利率會承壓。