疫情雖有緩和，4月港股表現持續不振。今個月表現最差的藍籌股是哪三隻？值得低吸嗎？
匯豐控股 月初至今表現第一差的恒指成份股就是匯豐（SEHK：5），累計跌幅為12%。匯豐表現疲弱，相信與其暫緩分派的決定相關。上月底，匯豐發出聲明指獲英倫銀行發出通知，要求取消已除淨的2019年第四次股息。集團董事會更決定暫停所有普通股的2020年分派及回購。匯豐向來是不少散戶的收息之選，股息一停，沽壓大增，有的是對匯豐投下不信任票，有的是急於套現來彌補現金流。
到底匯豐是否值得低吸？答案當然是不！原因卻與停派無關。事實上，匯豐業務早已積弱不振，疫情下復甦之日更是遙遙無期，即使在停派事件之前，買入匯豐收息仍是不智的。
中信股份 中信股份（SEHK：267）是4月至今表現第二差的恒指成份股，累計跌9%。期內中信股份並沒有出現匯豐停派之類的重大事件，分派更按年增加13%。股價疫弱表現或可歸因於疫情導致中國經濟下行風險大增，而中信的最大盈利來源就是中信銀行，經濟不景氣下貸款資產質素下降，盈利增長力成疑。另一方面，集團近年勤於整頓業務，如最近就將其所持有的麥當勞中國內地和香港業務的22%股權出售，去年亦先後將出版和特鋼業務分拆上市，惟市場不受落，或許是疫情陰霾下重組不確定性增加所致。
到底中信股份是否值得低吸？國企背景雖然雄厚，但存在管治風險，小股東利益或不被保障，還是不沾手為妙。
九龍倉置業 第三差的是九龍倉置業（SEHK：1997），期內累跌8%。九龍倉置業主力投資物業，旗下組合就擁有不少黃金地段物業，包括海港城、時代廣場。零售業在去年底受累於社會事件，而踏入2020年更要面對疫情影響，集團旗下物業地位高端，高消費力旅客量大減下，續租前景悲觀。值得關注的是，海港城等物業的可替代性低，除非對本地零售業的長線前景感悲觀，疫情大挫股價表現本是吸納良機。
不過，同系會德豐（SEHK：20）的大股東早期提出以1股九龍倉置業股份，1股九龍倉股份，以每股12現金私有化會德豐。市場上有資金炒作差價來圖利就為九龍倉置業帶來沽壓，再者，此舉為九龍倉置業增添了不確定性，尤其大股東控制權亦存在變數。
到底九龍倉置業是否值得低吸？塵埃未定前，審慎觀望也許是更保守的部署。
結語 以上三隻恒指成份股在月初至今表現疲弱，估值亦變得較便宜，惟不確定性仍然偏高，現階段不宜部署低吸。
延伸閱讀
- 匯豐面臨三大威脅 股價隨時再破底
- 回顧沙士襲港時滙控的表現
- 2020年九倉置業股息預測
- 藍籌匯豐還值得投資者諗記嗎？
- 藍籌股長和投資價值回歸？3點拆解應否重新買入
The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020
