智通財經APP獲悉,高盛發表研究報告表示,中國太保(02601)首季純利增長53.1%至84億元人民幣,佔該行預期今年盈利的41%,並且可能超越投資者預期。儘管首季投資市場動盪,但太保的總投資收益率穩定在4.5%,故該行予其目標價32港元及維持“中性”評級。
報告表示,由於信息披露有限,因此很難評估太保的投資質量,假設今財年剩餘時間的投資市場保持穩定,應爲今財年的淨利潤增長提供穩定的基礎,並容許太保增加股息,爲股票價格下跌提供支持。
該行表示,在運營方面,代理人新業務同比下降31%,主要是由於首年保費(FYP)大幅下降38%,加上代理人爲主要銷售渠道業務,表明新業務價值(NBV)下降了約35%-40%,遠低於同行國壽及平保險NBV增長,但大致符合該行的估計。儘管該行預計第二季度會有所改善,但代理商的FYP可能同比大幅下降,故將重點放在第三季度,或有銷售復甦及進行促銷。