在成長之初,一家企業的業務最忌諱的是雜(多)、集成化、併購多,但很遺憾這些投資缺點澤達易盛都具備。
澤達易盛是一家行業信息化供應商,為政府、企業、事業單位提供醫藥流通、醫藥生產、醫療、農業等行業的信息化解決方案,旨在實現藥品質量管理全程追溯、優化醫藥生產過程、提升農業的種植與運營效率。
為了給醫藥生產信息化提供支持,澤達易盛還從事藥物工藝研究,在此基礎上,其發展了醫藥智能化生產線總承包業務,向客戶提供從藥物工藝研究、生產線整體設計、信息化服務、生產設備配置到施工安裝的整體解決方案。
澤達易盛從事的藥物工藝研究具體針對的是中藥領域,為客戶提供每一味藥材的提取、濃縮、幹燥等關鍵工藝環節開展係統性研究,從而積累科學的工藝數據,並確定工藝及質量標準。從業務主次來看,中藥工藝研究是為了醫藥生產信息化業務而推進的,因此營收佔比並不高,2019年僅為6.61%。
醫藥流通和醫藥生產信息化好理解,而醫療信息化、農業信息化指的是,前者為客戶提供基於音視頻通訊的遠程診療、處方開具、在線問診、基於醫療ai的輔助治療等服務係統,同時為客戶提供基於客戶服務的慢病管理、電子病歷、健康檔案等管理平台、
農業信息化產品服務於中藥材種植企業和監管部門,澤達易盛收集濕度、溫度、酸堿度及與自然環境、農業生產及流通相關的數據,經過自身提煉和分析後得以實施農藝優化、自動化生產、流程控制、品牌化管理、網絡化銷售等方案服務。
從產業鏈的角度看,澤達易盛的業務是垂直於中藥材上下遊而孕育的,從種植、加工、流通、生產再到最終的醫療,這個業務開展的邏輯沒有問題,但是攤子鋪的太大是否會最終導致每一個環節都做不好呢?
另一個問題在於,中藥領域上下遊信息化市場究竟有多大,澤達易盛把攤子鋪的這麽大是不是意味著這個市場就是個小市場呢?
此外,澤達易盛業務的開展主要是通過參與中國電信承接各地的智慧城市建設,為各地提供城市服務管理創新信息化服務,内容包括智慧城市門戶、智慧政務、智慧醫療、智慧農業、智慧旅遊、智慧教育得以展開的。2017-2019年間,澤達易盛從中國電信這里拉到的收入佔營收分别為24.19%、43.86%、36.16%。
除了上述風險外,澤達易盛最根本的問題在於業務是「拼接」而非内生而來:2013年1月收購了網新易盛64.29%股權,將其醫藥流通信息化整合至公司;2016年3月收購蘇州澤達100%股權,將其醫藥生產信息化業務整合至公司;2017年9月收購浙江金淳67.5%股權,將其農業信息化業務整合至公司。
整體而言,澤達易盛存在較大的價值投資風險,投資者需要謹慎。