這些優質收息股的派息應該可以承受動盪的經濟波動。 隨著新冠肺炎爆發令經濟多個部分暫停,看來幾乎可以肯定我們將步入衰退。目前並不清楚衰退的嚴重程度或持續時間。但我們知道財務實力較弱的公司在應付未來挑戰時將苦苦掙扎。這顯然而見,數間公司已削減股息,以支撐其財務基礎。更多公司可能會步上後塵。
儘管在這場經濟下滑中,很多公司不會派發股息 ,但數間財務實力雄厚的公司不僅繼續支付股息,還保持增加派息。三間公用事業公司 American Water Works (NYSE:AWK)、 Brookfield Infrastructure Partners (NYSE:BIP) 和NextEra Energy (NYSE:NEE)正正該等公司之一。這就是投資者應該大量掃貨該等公司股份的原因,特別如果在經濟衰退期間,該等股票被持續拋售。
穩定收入流 American Water Works是美國最大型的上市食水及污水公用事業。其為46個州份超過1,500萬人口提供水服務。由於政府的監管機構設定其收費,而且需求傾向維持相對穩定,此業務為該公司提供非常穩定的收入流。儘管其部分客戶在經濟衰退期間,可能因失去工作而無法支付水費,但這不太可能會對其財務狀況造成重大影響。
American Water Works 財務狀況強健,支持其穩定收入。該公司是公用事業領域信用評級最高的公司之一,其保守的派息比率佔其盈利的50%至60%之間。保留現金加上穩健資產負債表的組合,令American Water Works相信直至2024年,其可以投資介乎88億美元至94億美元,以擴大業務。這投資水平應該能夠支持7%至10%的盈利年增長率,以及相若的股息增幅。對於該低風險的股票而言,這是具吸引力的增長率。
抵抗經濟衰退的組合 Brookfield Infrastructure 經營一系列穩定業務,包括公用事業和能源、交通和數據基礎設施資產。該公司的全球業務組合產生相對穩定的收入,其訂有收費合同和受監管收費支持其約95%的年盈利。儘管該公司旗下部分業務(主要是其港口和收費公路)的業務量會下降,但經濟衰退應該不會對其盈利造成重大影響。
Brookfield的強健財務狀況,令其順利渡過狂風暴雨。其保守的派息率佔其現金流量的60%至70%,為其提供良好的緩衝作用。同時,其坐擁投資級別的資產負債表和龐大流動資金 — 現金和借貸能力,可為有機增長和收購提供資金。
該公司掌握在市場大上大落期間,進行大筆交易的訣竅。例如,其利用2008年金融危機以及2016年巴西經濟和政治動盪的有利機會,進行數宗收購,有助大力推動該公司於其後數年實現增長。即使這次該公司並無進行交易,Brookfield相信長遠來說,其股息可按年增長5%至9%,令其成為在不確定時期買入的理想股票。
清潔驅動的增長 NextEra是美國最大型的電力公司之一,也是世界上最大型的風力和太陽能生產商。該公司的每一項業務均產生穩定收入,不論是來自受監管收費還是訂有收費合同。
該公司將其少於70%的盈利用作派付股息,這對公用事業而言屬保守。此外,該公司是同業中信用評級最高的公司之一。該等因素令其具有財務靈活性,可以繼續擴展其公用事業和可再生能源業務。在NextEra角度,其於直至2022年期間的盈利每年可增長6%至8%,而在此期間,其股息年增長率甚至更快,達到10%。儘管經濟衰退可能導致其增長率達預測範圍的低位,但對公用事業公司而言,這增長率依然頗為吸引。
渡過這場風暴的實力 新冠肺炎爆發引發的經濟急劇衰退,可能會對大多數公司造成大大小小的影響,即便是上述的三大頂尖公用事業公司也難以獨善其身。但是,憑藉該等公司的穩定收入流和財務實力,這可能不會影響其繼續派息的能力。這是投資者應該在經濟衰退期間,把握市場持續拋售的良機,鎖定該等優質派息股的高收益。
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