智通財經APP獲悉,大摩發佈報告稱,九龍倉置業(01997)發盈警預計今年上半年業績將轉虧,主因是極端市況不利集團的投資物業和酒店,並可能導致集團投資物業和酒店出現未變現重估虧損,該行對九龍倉置業上半年出現重估虧損並不感到意外,因爲公司在2019年下半年已出現物業重估虧損76億元,同期淨虧損31億元。
該行估計九龍倉置業在今年12月底投資物業約2600億元,只要估值下降1.5%便會導致半年度呈現虧損。該行預計,公司今年上半年基礎淨盈利將同比跌26%至38億元。九龍倉置業在8月20日公佈中期業績,於現時還早便發出盈警,或令市場感到憂慮,該行關注公司或受公共衛生事件影響下面臨空置率上升、租金重整令租值有下行的風險。
該行表示,雖然九龍倉置業目前估值較低,對每股資產淨值折讓58%,2021年度股息回報約6釐,但預計公司短期估值仍會受壓,維持對其“減持”評級及目標價36港元。