Investing.com - 雖然今年以來，受到全球公共衛生危機的影響，美國三大股指大幅下跌，其中年初至今，道指累計跌17.60%，標普500跌13.40%，納指跌5.33%。不過，近期壹個月，股指從低位反彈，根據英為財情Investing.com的行情數據顯示，三大股指近壹個月均大漲逾10%。與此同時，原油價格在受到創紀錄重挫後，也開始回漲，美油兩個交易日累計收漲近40%。壹切似乎都在朝光明的方向發展，然而，華爾街投資者仍然在思考：熊市結束了嗎？
- 熊市結束了嗎？從近期陸續公布的公司財報收益和各國政府的最新經濟數據來看，危機尚未過去。美聯儲仍在持續向市場註入流動性，美國政府和歐元區仍然在推出更多財政援助和經濟刺激措施。
- 花旗策略師Robert Buckland對於這個問題的答案非常確定：熊市尚未結束。“所有熊市都包括虛假性反彈，通常與支持性貨幣政策有關。但只有在有跡象表明廉價資金正在流入實體經濟而不是暫時支撐資產價格時，市場才能找到可持續上漲的基礎。”
- 這位分析師表示，相比之下，未來12個月全球央行5.5萬億美元的資產購買與2020年全球市場每股收益可能下滑50%將形成鮮明對比。
- 此外，美國銀行的分析師也認為，美股尚未真正觸底。如果波動率指數保持舊有模式不變，美國股市可能會跌至新低。
- 該行策略師Benjamin Bowler表示，目前的熊市反彈與2008年的情況最為相似，這表明在將標普500指數拉低至新低之前，股市的進壹步上行空間有限。如果標普500指數繼續與2008-09年熊市反彈保持壹致，那麽隨著本輪危機的經濟影響在價格中得到反映，標普500指數將在2960點附近見頂。
- 該行同時指出，需要註意的是，在1987年、2002年和2008年的前三次大規模拋售中，股市在波動率指數見頂後過了壹個半月至四個月才見底。在此期間，標普500指數上漲了15%到25%，然後再次下跌。
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（編輯：李善文）