各大內險股將於本週開始陸續公布今年首季業績，成為市場關注焦點。中國平安(SEHK:2318)、國壽(SEHK:2628)、人保集團 (SEHK:1339)、中國財險(SEHK:2328)等均被大行看好，以國壽為例，在3月底業績公布後，股價走勢不俗，並剛剛公布了首3個月保費按年上升13%的喜訊。
不過，對於有意部署保險股的投資者，友邦保險(SEHK:1299)仍有比內險股吸引之處，試看當中的三個重點。
內地保險市場復甦不明朗 新冠肺炎爆發初期，市場對保險股普遍看淡，當時主要是憂慮因疫症而起的索賠將大幅增加，影響保險公司盈利；其後隨着疫情發展，保險股跌勢亦稍有放緩，除了低位有相當買盤支持外，市場亦憧憬疫後民眾對健康保險需求將提高。
以現時疫情走勢來看，內地保險市場之復甦速度仍相當不明朗。第一，不少城市仍進行社交隔離措施；雖然內地疫情相對穩定，但環球疫情一日未受控，內地亦難以獨善其身，回復正常經濟活動需時更長，而這將嚴重影響需要面談的壽險業務。
第二，內地政府較早前公布的數據顯示，內地第一季經濟受重創，季度國內生產總值(GDP)倒退6.8%；整體經濟勢不景氣，必會減低民眾消費能力，保險業亦將受影響。
考慮以上因素，內險股今年料仍面對不少風險。雖然友邦的主打市場也是內地，但畢竟仍有其他亞洲市場業務，可以分散部份風險。
擴展計劃遲到並非無到 友邦前景吸引之處，絕大部份在於內地市場的增長空間。這與內險股的情況不同；友邦是內地市場的Challenger(挑戰者），而幾隻大型內險股已是內地市場的龍頭，守的成份較高。
觀察內地遊客來港買保險的現象，外資保險公司對內地客戶的確有獨特的吸引力，亦可推論，這市場的增長優勢，是內險股所沒有的。
友邦原本計劃今年在內地設立全資子公司，實行大展拳腳，極速擴大銷售網絡，疫情勢必影響計劃進度；但除非內地政策有翻天覆地的改變，否則這只會是個時間延誤的問題，無損友邦的增長前景。
適合追求安心的懶人投資者 除了看企業的業績盈利基礎因素，友邦另一吸引之處，是其已取代匯豐控股(SEHK:5)成為恒指的頂級金融權重股。這固然是個結果，本身並不代表友邦未來一定不會跌、或不會成為另一個匯豐，但作為權重股，意味友邦的流通量及成交量將繼續獨佔鰲頭。
這種本地藍籌股，相當適合一些沒有太多時間研究股票，或但求安心穩定的散戶。
編輯: Yan
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The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020
