過去一個月,受到新型冠狀病毒(COVID-19)大流行拖累,多家私營企業推遲上市計劃,首次公開募股(IPO)市場陷入停擺。正當投資者期待下一輪上市熱潮來臨,現在值得回顧一下最近上市的一批科技公司,看看過去兩個月腥風血雨,這些新股的表現如何,到底能否無懼大市的跌浪。以下是值得留意的3家新上市公司。
1. Slack Technologies:不受疫情影響 Slack (NYSE:WORK)平台協助員工以通訊和協作工具相互聯繫。面對COVID-19危機,更多民眾被迫長時間在家工作,這類服務的需求自然激增。
Slack在去年4月以「直接上市」方式上市,即由公司員工將目前持有的股份公開出售,而非發行新股。由於市場憂慮業務增長放緩,加上公司未有盈利,同時受到微軟(Microsoft)的Teams等勁敵步步進逼,此股目前股價已經「潛水」,略為跌穿招股價每股26美元。
然而,Slack仍然搶佔先機,享有先發優勢,而且業務正穩步上揚。去年,貢獻年度經常性收入超過100萬美元的付費客戶總數大增39%,帶動收入增長57%至6.304億美元。Slack預計,公司在2021財年的收入將增長34%至37%,淨虧損有望收窄。
Slack業務大致不受COVID-19疫情打擊,那些不願被微軟這類科技巨頭牽著走的企業,Slack變得很吸引。不過此股的市銷率達16倍,估值不算便宜,但由於此股不太受大流行衝擊,估值存在這種溢價實屬合理。
2. Pinterest:危機下業務仍然高速增長 Pinterest (NYSE:PINS)亦在去年4月以「直接上市」方式上市,現價同樣「潛水」,跌穿招股價每股19美元。Pinterest初上市時表現凌厲,但由於市場憂慮其業務增長放緩(特別是美國市場),加上公司未有盈利,以致股價跌跌不休。
冠狀病毒危機亦導致市場懷疑其核心廣告業務的前景,當大流行爆發期間,公司正將業務轉型至電子商貿平台。業務這種轉型,可使用戶透過圖片分享購物,而零售商則可將整個產品目錄上載至平台,這有助Pinterest擴大護城河,迎抗Facebook旗下Instagram和其他社交網絡的步逼。
然而,Pinterest的業務仍然在高速增長。公司去年收入增長51%至11.4億美元,月活躍用戶數增長26%至3.35億,而每用戶平均收入增長21%至3.81美元。用戶群的增長大部分來自海外市場,但美國市場的用戶仍然佔收入90%。
Pinterest預計收入將在2020年增長33%,並將透過廣告和電子商貿功能,將更多圖片分享變現。冠狀病毒疫情肆虐期間,公司廣告業務的增長或會放緩,但當民眾在家打發更多時間,用戶群有望持續擴大。此股的市銷率已低於6倍,估值亦很合理。
3. 跟誰學:受惠居家令 去年6月,中國網上教育公司跟誰學(GSX Techedu) (NYSE:GSX) 以每股美國預託證券10.50美元上市,自上市以來,股價已大升超過兩倍,因為中國爆發疫情後,意外帶動其遙距學習服務的需求激增。
跟誰學的實時串流媒體平台可讓導師每節課最多教授100,000名學生,公司表明只聘用合資格教師,不會聘用兼職。公司亦開發自家課程,並不依靠第三方教材。
跟誰學去年收入激增432%,訂單總量大升413%,淨收入急升659%。公司的總註冊人數增長258%至274萬。公司並沒有給予全年業績指引,但預計第一季收入將按年增長303%至311%。
這些增長率都令人驚喜,不過跟誰學在中國網上教育市場面對激烈競爭,需要推出越來越多免費試學和促銷活動。此股估值亦很高昂,預測市盈率達120倍。儘管如此,投資者若想尋找熱炒股,無懼疫情危機,那麼值得留意這隻倍升股,此股上升空間仍然很大。
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