智通財經APP獲悉,大摩發佈報告稱,港銀即將進入公佈首季業績的時間,匯豐控股(00005)率先在4月28日派成績表,渣打(02888)和中銀香港(02388)緊隨其後,相信首季表現會是今年最好,但未來數季港銀會面對挑戰,主要擔心信貸成本問題。
該行稱,淨利息收入表現相對強勁,主因3月聯儲局減息前的較高息率帶動,一個月HIBOR於首季平均處於180點子,同比升49點子,首兩月平均約爲195點子。因此,首季淨息差表現強勁,但未來數季會反映低息環境的影響。同時,該行預期匯控和渣打貸款增長溫和,分別爲1%及3%,中銀香港貸款同比增長約9%,帶動淨利息收入增長。
該行還稱,交投活動在首季十分活躍,帶動交易佣金收入增長,但其他費用收入受累企業活動、消費活動減慢,交易收入則因市場波動而有不同表現。整體撥備前盈利預期有持續改善。該行預期,市場將聚焦於各銀行管理層對收入、資產質素和派息政策的展望,並對行業維持審慎看法,未來數季經營環境會變得困難。
該行表示,予匯控“減持”評級,目標價44港元;渣打目標價爲46港元,予“與大市同步”評級;中銀香港目標價24港元,予“與大市同步”評級。